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李小刚
房地产信托可谓源起中国地产市场的乱世之秋。因为央行的121号文件引起了发展商的资金需求，房地产信托短时间内兴起，但又因不久而来的宏观调控受到广泛争议。
然而争论因10月18日银监会发布的《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法（征
求意见稿）》而陡然逆转，对金融监管部门“察言观色”的信托公司和房地产开发商不仅仅是松了一口气，而且是有些欣喜。
首先是银监会通过这份文件认可了房地产信托的积极作用，并有意促进房地产信托的发展，比较明确地透露出对房地产信托产品的支持。这尤其是体现在房地产信托产品规模上的变化。有关房地产信托200份的限制是业内人士普遍讨论的内容，一般认为这在一定程度上限制了信托产品发放的规模，使得利用资金的规模优势进行组合投资不具有经济性。
然而这次征求意见稿开始有条件地放开了200份的限制。“公司提足各项准备金后，净资产不低于人民币5亿元”的信托公司，可以开办不受信托合同份数限制的房地产信托业务，房地产信托对地产项目的作用正在放大。单就这一条来说，信托规模的放大正在为信托基金的形成开启一扇大门，也可以说是在为中国产业基金的发展创造着条件。
很显然，关于房地产信托的新规定可能会对今后的房地产市场产生越来越大的推动作用。
《国际金融报》 (2004年10月19日 第一版)
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