沪指从1259点强劲反弹至1496点，反弹幅度接近20％，但近期又出现快速的回落，再度下跌到1300点附近。面对如此大起大落的走势，目前投资者在想什么?对后市又如何看待呢?带着这一系列问题，《证券时报》与上海大智慧网络技术有限责任公司、上海万国股市测评有限公司联合组织了专题调查。

    本次调查共收集有效票数16310票，包括国泰君安泸州三星街营业部 、成都证券成都东城根街营业部、光大证券长沙芙蓉中路营业部、国元证券蚌埠胜利西路营业部、南京证券江阴虹桥南路营业部、久联证券上海曹杨略营业部、亚洲证券哈尔滨大成街营业部、中信证券(资讯 行情 论坛)淄博共青团西路营业部、渤海证券苏州景德路营业部、武汉证券上海普安路营业部、恒泰证券赤峰哈达街西营业部、光大证券重庆新华路营业部、广发证券开平曙光西路营业部、北京证券西安友谊东路营业部、长财证券长春迎春南路营业部、新华证券长春人民大街营业部、中银国际上海广元西路营业部、广发证券东莞市虎门人民路营业部、银河证券郑州陇海路营业部、恒远证券大连中山广场营业部、申银万国上海松江营业部等在内的518家使用“大智慧信息港”的营业部投资者积极参与投票，同时也获得了“智慧之家”论坛会员的踊跃支持和参与。尽管市场走软，但与行情启动时进行的上次调查相比，参加投票的营业：部数量却大幅增加了20％。

    此次调查共从本轮市场大幅回调的原因、近期投资者收益情况，投资者持仓比例以及四季度操作策略等9个方面展开调查，从中可以发现，多数投资者目前仓位较重，并在今后一段时间准备采取暂时观望的操作策略，寄希望于管理层，后市加大保险、社保等机构投资者入市比例以及暂停新股发行和再融资等利好，以重新提振疲弱的市场信心。

    在回答“本次大幅回调的原因”时，36.10％的投资者选择“贯彻‘国九条’的力度与市场预期存在较大差距”，14.41％的投资者选择了“市场对扩容预期的担心”，两项合计比例达到50.51％，只有3.09％的投资者选择了“主力分歧”。显然，投资者认为政策面的变化是影响市场的主要因素。结合“要想使市场真正提振起来，需要哪些方面的改变，或是政策面执行什么样的措施”调查看，选择“加大保险、社保等机构投资者入市比例”和“暂停新股发行和再融资”的比例分别达到25.19％和39.88％，合计比例达到65.07％，而对“降低印花税”、 “推出上市公司分类表决制度”以及“取消红利所得税”投票比例均不足10％，反映出目前市场投资者的普遍心态：希望管理层进一步出台实质性的利好，以摆脱目前市场的不利局面。

    通过对本轮行情中投资者仓位和盈利状况的调查发现，投资者普遍仓位较重，而且随着市场近3—4成的上市公司股价回到启动前的水平甚至创出新低，多数投资者在本轮行情中并未实现盈利。在“目前的持仓情况”调查中，满仓的投资者达到68.55％，而仓位在50—100％之间的也有10.31％， 两项合计为78.86％。在“本轮行情中您仓位最大时达到了什么样的程度”的调查中，选择“满仓”的比例只有44.27％，50—100％的比例达到32.46％，两项合计为76.73％，满仓或者重仓的投资者占绝大多数。通过对盈利调查发现，绩优蓝筹股是投资者收益较大但也是调整中利润回吐最大的板块，在“本轮行情中使您收益最大的板块”和“9.24以来的调整中哪个板块使您的利润回吐最多”的调查中，选择绩优蓝筹股的比例分别占到20.05％和27.52％。总体来看，多数投资者并未分享到前期市场上涨的成果，反而在为近期市场的调整“买单”，通过“本轮行情中(9.14—10.15)的收益情况”调查发现，31.99％的投资者本轮亏损达到10％以上，31.39％盈亏在10％区间内。

    沪深市场在经过近期的涨涨跌跌之后， 上证指数再度回到1300点的区域，通过对投资者“后市预期”的调查发现，61.2％的投资者选择“二次探底后大盘仍有望重拾升势”，而38.8％的投资者选择“本轮反弹行情已经结束，后市大盘将继续步人调整过程”。进一步对投资者“四季度执行什么样的操作策略”的调查发现，56.72％的投资者选择“观望”，选择“短线操作”的比例为13.44％，而“逢低买入，坚定中长线持股”的投票比例只有29.以％，显现出市场投资者对后市走向依然存在着较大的分歧。