10月12日以来，铜、铝连续三天大跌，并带动其他有色金属下跌，引人注目，从目前来看也波及到了沪深Ａ股两市的有色金属类上市公司，那么投资者如何对待此种现象？这种情况究竟会持续多久？本次金属价格下挫，从金属品种看铜无疑是领军人物。从市场联动看上海市场带动国际市场。

    首先我们来看看铜，铜价在上攻3000美云后，确实面临着基本面和 技术面的双重压力，从中期趋势看，主要机构较为一致预期全球经济增速04年后将放缓，并料05年全球铜缺口较04年将收窄，铜价中期继续上攻的基本面基础薄弱。短线看，现货铜价在31000上方，下游环节开始缩减生产，拒绝接受如此高铜价，这对铜价短期上攻十分不利。

    技术面上看，铜价急涨后积累了较强的回吐压力，国内关于人民币汇率调整的传闻加快了铜价回调步伐。由于目前国内现货市场依然非常紧张，内外盘目前比价也不支持铜的大量进口，因此沪铜回落的幅度也不会太大，生产企业的观点是应在27000之上启稳。其次沪铝跌幅也较为显著，沪铝0412由11日17510跌至今，跌幅近10％，对电解铝公司而言压力比较大(与铜相比，铝价在成本线附近，铝企业目前套期保值比例很低，化解价格风险的能力较差)。而金价我们预计在美元疲弱的走势将支持金价坚挺，投资者可积极关注具备收购集团资源题材的中金黄金(资讯 行情 论坛)。

    从中期趋势看，锌、铝有望延续上升通道，铜、铅、镍价格回落的风险正在加大。由于全球供求关系向好变化，高库存也在逐步消化，加之此前库存高水平抑制了金属涨幅，我们较为看好锌、铝的中期走势。金属类公司走势短期仍将受到金属价格走势的压制。就05年看，我们认为铜类公司加工费上升可能化解铜价风险，电解铝尚未走出困境，预期明年上半年经营环境将改善。二级市场上我们较为看好中金岭南(资讯 行情 论坛)和中金黄金。