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南方日报
海螺水泥：领跌重仓股
海螺水泥(600585)上周成为基金重仓股的最熊股，大跌18.74％，全周换手率为9.35％。
该股的如此弱势主要有两点。一是我国宏观调控的效果正在显现，水泥行业的景气度有所下降，更为重要的是，在近期传来了水泥价格振荡筑顶的信息，从而使得基金对海螺水泥的估值预期下降，进而导致基金减仓。二是公司在未来一至两年内，没有更多新的利润增长点。
从该股的日K线图来看，固然因为短期的暴跌而有了一定的技术性反弹的动力，但是从历来基金减仓股的走势共性来看，只要基金减仓，几乎都是形成一个标准的下降通道，所以，短线的反弹也会受制于5日均线，上档空间不大。更何况，目前已进入四季度，而四季度又是水泥销售的淡季。看来，在目前的背景下，大级别的反弹是不可能。因此，我们建议投资者尽量不要参与反弹，还是袖手旁观安全一些。
西山煤电：逆势大涨3.63％
西山煤电(000983)上周总算给基金挣回点面子，全周大涨3.63％，换手率放大至13.18％，呈现出放量大涨的走势。
该股的强势得益于煤炭价格的强势。众所周知，上周全球石油价格狂飚，一度达到了55美元／桶的十余年来的最高水平。而石油价格的高企也最终推动了作为石油替代品的煤炭价格预期，因为在一定程度上，在部分领域内，煤炭能够替代石油。因而，作为煤炭股龙头之一的西山煤电也就有了上涨的预期推动。
同时，西山煤电不仅有煤炭价格的预期，还有基金对其明后两年新项目竣工所产生业绩大幅增长的预期。该公司重点投资的古交电厂在明后两年将相继投产发电；公司利用募集资金投资的煤矸石电厂项目也有望在近年内投产。这样，该公司就不仅仅是煤炭公司，也是电煤一体化公司。在能源短缺的背景下，这无疑是公司最大的亮点，故该股在近期逆势而动。
就其后续走势来说，该股拥有上述诸多基本面亮点，仍有进一步上冲动力。只不过，大盘走势若不予配合的话，短线也难以有大的上升空间。故建议投资者暂时也观望，等待大盘方向确立后再考虑投资决策。
万科A：悄然走高小涨0.18％
万科A(000002)上周悄然走高，逆势涨升0.18％，换手率达到了9.68％。
该股的上涨主要得益于两大因素推动。一是公司可转债项目成功发行，这不仅意味着公司在近一年内不会有大规模的再融资行为，而且也为公司提供了业绩增长的动力，因为募集资金投入的地产项目在近期房地产业正处于行业高峰期时，有望给公司带来业绩的增长。更为重要的是，这推动了该股与同行业其它公司的估值水平提升。
二是随着油价的高企以及输入性通货膨胀的预期强烈，一度沉寂的人民币升值预期再度响起来，以致国家外汇管理局以及央行的相关人士都予以澄清。这意味着虽然人民币在短期内不会升值，但的确存在着升值的动力。这对于万科等这样拥有土地储备的房地产公司而言，将是一个极大的股价推动力，值得关注。
海油工程：上涨有量下跌缩量
海油工程(600583)在上周虽然也收阴，但仅仅小跌0.62％，成交量也大幅放大，换手率达到了12.21％，其走势颇有点类似于中集集团启动前的K线组合。
该股的如此走势主要得益于两点。一是随着石油价格的高企，市场普遍预计中国石油、中国海洋石油等石油公司将加大资本性支出，寻找新的油气源。对于海油工程等服务于石油开采业的上市公司而言，无疑提供了新的市场容量，提供了新的利润增长点。二是近来基金开始寻找新的奶酪，即强调自主定价能力，而由于海油工程属于高技术、高资本这样的产品属性，所以，赋予了海油工程业务极强的进入壁垒，也就赋予了海油工程极强的自主定价能力。
正是由于上述两个动力的推动，海油工程在近期成为基金加仓的重点，从而使得该股的K线组合形成了上涨有量、下跌缩量的资金建仓的特征，也就意味着该股仍然具备了较高的股价预期。只不过，该股由于极其抗跌，存在着一定股价短线波动的风险。但不管怎样，只要该股基本面趋于好转，就会存在着表现机会。因此，我们建议投资者可在该股回落时积极低吸，做好中长线投资的准备。
江苏天鼎 秦洪（来源：南方日报）
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