美元趋软支持油价坚挺

http://finance.sina.com.cn 2004年10月18日 00:59 人民网-国际金融报

　　金元期货上海研发中心

　　上周，由于市场对美元在利率和双赤字问题上聚焦了太多的关注，而上周四公布的美国8月贸易赤字达到了540亿美元，这完全成为了市场打压美元的借口。

　　美元贬值是导致全球油价攀涨的重要因素。通常以美元标价的国际油价自然也因美元

贬值效应而“水涨船高”。我们认为，美元汇率还将持续走低一段时间，因而国际油价也将在美元贬值的诱导下，维持在较高价位上。对此，沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣阿里·纳伊米在今年年初就抱怨说，美元贬值是人为地将石油价格抬高的罪魁祸首。

　　从技术上来看，美元短期已经偏空，这就为油价今后的上扬创造了条件。美元似乎已经陷入高油价与高赤字的恶性循环之中：高企的油价导致美国贸易赤字的扩大，从而引发美元在外汇市场的贬值；而美元的贬值又将推动油价的进一步上扬。长此以往，市场将陷入单边走势，并激发美元与油价之间价值的重新定位。因此，我们认为只要美国的贸易赤字居高不下，油价就没有回落的理由。按照目前美元的这种贬值速度，是根本不可能扭转其巨额贸易赤字的。

　　《国际金融报》 (2004年10月18日第八版)