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最近,国际油价持续高企,正在干扰股市的运行,这不仅考验投资者的神经末梢,而且也在考验有关部门稳定股市、挽救危局的决策智慧。
油价持续高企
十月前后,美国纽约石油期货价格持续突破每桶50美元大关,震惊全世界;10月以后
的价格更是持续高企逼近每桶54美元。鉴于全球经济一次性能源消费中的40%来自石油,所以持续迭创新高的油价将直接加大经济运行成本,从而对全球经济增长造成负面影响。按IEA的估算,油价每桶上涨10美元,将使全球经济下降约0.5个百分点。有专家已估算出,10美元/桶的原油价格上涨,将吞噬国内GDP的1个百分点。显然油价高企不仅是对世界经济复苏,而且对中国现行的宏观调控也都带来了直接的负面影响。
股市受影响
从成熟股市发展路程来看,历次石油价格的剧烈波动,都造成股市的剧幅波动。此次油价的飙升,也沉重地打击了欧美股市,例如10月13日美国道·琼斯指数已低收10002点。正在逐步从封闭转向开放的沪深股市也明显感受到油价高企的寒风,例如国庆以后,石油板块如扬子石化、齐鲁石化、中国石化、上海石化节后三个交易日股价持续凌厉下挫,其中扬子石化、齐鲁石化跌幅已接近10%,表明有机构正在对石化股作坚决的仓位调整;10月13日汽车股也遭遇全线沽压。油价飙升,对议价与转移成本能力较强的齐鲁石化、扬子石化、上海石化、中国石化影响尚且如此巨大;对化纤、橡胶、航空、建材等行业利润侵蚀力应更大,这些行业的公司估值将面临重新调整。
考验决策智慧
油价对股市的扰搅是事先未曾预料的,看来不仅投资者应根据国际化的视野研判股市;有关部门稳定股市,出招后续利好政策的时间与力度也应考虑突发因素对股市的扰搅。因为指数在1400点下方停留时间愈长,则刚刚恢复些许的人气不仅就会又要逃逸,而且还会导致后续利好政策效应的递减,若此,则收窄后市反弹的预期空间。但是,众所周知,本次“9·14”行情,并非市场自身力量推动熊牛景气循环,而是管理层竭力营造的政策暖风活跃了市场。因此,油价搅局股市,吞噬的不仅是投资者信心,同时也在考验有关部门挽救股市危局的智慧。
世基投资陈宪
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