进入三季度，国家宏观调控效应在一些领域进一步显现，同时由于去年同期基数逐步抬高，广州市1-3季度经济增速有所回落，增长15.6%，比上半年回落0.8个百分点，但仍然是近9年来同期最高增速。总的来看，经济运行的主要方面呈现“一优、三快、五稳”的特点，即投资结构继续优化，工业、进出口、财政收入快速增长，农业、服务业、居民收入、消费、物价平稳增长。经济发展趋于理性，按照目前趋势，实现全年预期目标已成定局。

    一、1-3季度经济运行情况

    (一)经济运行总体态势

    从经济总量和增长速度看，国民经济保持平稳快速运行。初步测算，1-3季度全市完成生产总值2934.24亿元，按可比价格计算，比上年同期增长15.6%，增幅比上年同期高出0.8个百分点，比上半年回落0.8个百分点。其中第一产业增加值78.94亿元，增长6.0%，比上半年提高2.6个百分点；第二产业增加值1284.70亿元，增长18.9%，比上半年回落1.9个百分点；第三产业增加值1570.60亿元，增长13.4%，比上半年回落0.1个百分点。三次产业的发展情况表明，我市经济继续保持持续快速发展的势头，考虑去年上半年受“非典”影响，我市经济增速呈前低后高走势，扣除不可比因素，我市整体经济呈平稳快速增长态势。

    从经济运行质量和效益看，宏观和微观经济效益进一步改善。国家、企业和个人三者的收入都保持了良好的增长态势。1-8月份，全市完成一般预算内财政收入200.34亿元，增长24.6%。全市规模以上工业经济效益综合指数为188.91,比上年同期提高19.9点。其中，全市规模以上工业企业实现产品销售收入3119.81亿元，增长25.5%，快于现价产值增速2.2个百分点；实现利润252.61亿元，增长40.0%；创造利税406.71亿元，增长29.3%，利润的增速高于产品销售收入的增速14.5个百分点。1-3季度城镇居民人均可支配收入12748元，增长12.0%；农村居民人均货币收入5457元，增长11.6%，增幅比上半年快了5.7个百分点，是1997年以来的最高水平。

    （二）经济运行的主要特点

    1.农业生产稳步发展

    三季度以来，我市农业发展速度加快，荔枝、龙眼、香（大）蕉等水果丰收，蔬菜产量略增，花卉继续保持良好发展势头；畜牧业呈恢复性增长，生猪和家禽生产稳步上升；渔业生产也平稳增长。预计1-3季度全市可实现农业总产值135.50亿元，增长6.3%，其中农业、林业、牧业、渔业、农林牧渔服务业产值分别增长9.2%、46.3%、0.5%、3.0%和13.5%。

    2.工业经济保持快速增长，增幅有所波动

    在市场需求持续扩大的带动下，我市工业生产保持快速增长，但受电力和市场等因素影响出现波动。1-3季度，全市完成工业增加值1165.93亿元，增长19.5%，较上半年回落1.6个百分点；对全市经济增长的贡献率达50.11%，拉动全市经济增长7.8个百分点。全市完成工业总产值4099.92亿元，增长20.6%，较上半年回落1.6个百分点。其中规模以上工业企业实现工业总产值3563.18亿元，增长23.5%，较上半年回落2个百分点。工业经济发展有四个主要特点：一是大中型企业和三大支柱产业发展迅猛。1-3季度，全市大中型工业企业完成工业总产值2458.28亿元，比上年同期增长28.1%，比全市平均增幅高7.5个百分点。其中规模以上汽车制造业、电子产品制造业和石油化工制造业三大支柱产业完成工业总产值1569.55亿元，增长35.8%。二是受电力短缺制约、市场因素和基数抬高的影响，工业生产出现波动。7、8月份正值盛夏，我市迎来了用电高峰，酷暑导致居民用电剧增，为了确保居民用电，工业生产用电受到影响。6月份我市月度工业产值首次突破500亿元大关，但进入三季度后，7、8月当月产值逐步回落，分别完成产值492.66亿元和486.61亿元。9月份再创新高，当月产值达528.51亿元，增长20.7%，从而使一度出现滑坡的累计增速再度上扬。此外，产值增幅波动的原因还有建兴光电、安利及东风乘用车等相继于去年下半年投产或扩大产能导致对比基数抬高的因素。三是高新技术发展迅猛，产业结构调整成效进一步显现。我市工业快速增长主要是依靠高新技术产业快速发展，传统产业共同推动的结果。1-3季度我市实现高新技术产品产值增长36.8%，快于全市工业增速16.2个百分点，占全市工业总产值的23.52%，同比提高2.9个百分点。

    3.第三产业稳步发展

    一季度、上半年和1-3季度我市第三产业累计增速分别为11.9%、13.5%和13.4%，剔除上年“非典”因素影响，我市第三产业呈稳步发展态势。主要表现在：一是交通运输繁忙。1-3季度，我市运输邮电业实现增加值434.01亿元，增长18.4%，对第三产业的贡献份额最大，达34.79%。二是旅游业全面增长。1-8月累计，我市旅游业总收入、城市接待过夜游客、旅行社组团人数与上年同期比分别增长23.4%、19.0%和45.1%，与前年同期相比，旅游业总收入、接待过夜外国人、旅行社组团国内游和出境游均有所增长。三是社会服务业加快发展。随着我市申亚成功、举办各种重大会展活动和各项重大基础设施的投入使用，我市社会服务业加快发展。一季度、上半年和1-3季度我市第三产业中的社会服务业累计增速分别为13.7%、14.3%和14.4%，增速不断加快。

    4.固定资产投资增幅持续放缓，结构不断优化

    1-3季度，我市完成全社会固定资产投资794.91亿元，增长18.7%，比上半年回落7.4个百分点，比一季度回落17.8个百分点。今年以来国家实施宏观调控，进一步促进我市投资结构不断优化，主要表现在：一是工业投资大幅增长。1-8月累计，全市工业投资继续保持年初以来快速增长的势头，增长40.8%。其中原材料工业、能源工业投资增幅快于制造业投资，有利于缓解原材料，特别是能源供应的紧张局面。二是有利于提高城市综合服务功能的教育，文化、体育和娱乐业，住宿餐饮业，信息传输、计算机服务和软件业4个行业投资增幅大。1-8月教育业，住宿餐饮业，文化、体育和娱乐业，信息传输、计算机服务和软件业投资分别增长4.1倍、2.1倍、1.2倍和69.7%。三是基本建设仍是拉动我市投资增长的主要动力，重点建设项目顺利推进。1-3季度，全市基本建设完成投资373.98亿元，增长54.1%，虽然比上半年回落18.5个百分点，但占全市固定资产投资比重仍高达47%，同比提高10.8个百分点。广州大学城一期工程、广州南部地区(仑头-龙穴岛)快速路、广州科学城(资讯 行情 论坛)基础设施、广州港南沙港区一期工程、广州地铁三号线工程、广州白云机场(资讯 行情 论坛)迁建工程、南洲水厂、广州南沙资产经营有限公司基础设施建设等项目1-8月共完成投资139.21亿元。广州大学城一期工程、广州白云国际机场和南沙港一期工程分别在8、9月份投入使用，使我市基础设施进一步完善。四是民营投资投向有了明显变化。1-8月累计，民营投资仍是房地产开发的主力军，但所占比重逐渐下降，占全市房地产投资的54.42%，同比下降3.9个百分点。与此同时，民营投资的投向有了明显变化。民营投资投向基本建设24.65亿元，增长1.6倍。

    5.消费品市场持续活跃

    1-3季度，全市实现社会消费品零售总额1212.77亿元，同比增长12.2%，比上半年回落0.2个百分点。消费品市场出现一些新变化：一是农村消费高速增长，城乡差距逐步拉近。1－8月累计，我市城镇、县以下农村零售额分别比上年同期增长11.4%和20.0%，农村零售额增幅高于城镇8.6个百分点。二是居民消费日趋理性，规模效应日益显现。随着生活水平的提高，消费者更加看重购物环境、质量和品牌，日常购物逐渐由农贸市场、个体商户向具有一定规模的商场（超市）、连锁店以及专业店转移。1-8月全市限额以上批发零售业、餐饮业企业共完成消费品零售额335.4亿元，较上年同期增长22.6%，占全市社会消费品零售总额的31.65%，比上年提高了2.7个百分点。三是汽车消费波动明显。1-8月我市限额以上贸易企业的汽车类零售额为68.4亿元，比上年同期增长37.9%，其中前两季度及7、8月份零售额分别为13.4亿元、36.1亿元、11.2亿元和7.8亿元，分别比上年同期增长22.8%、2.6倍、6.6%和下降47.2%。四是商业企业经济效益有所好转。1-8月全市限额以上批零商业企业实现销售收入比去年同期增长32.8%；累计实现利润总额25.8亿元，比上年同期增长65.9%；实现销售税金6661万元，比上年同期增长27.2%。

    6.外贸进出口继续保持强劲增长

    今年以来我市对外贸易好于预期，呈现“大进大出”的喜人局面。1-8月累计，全市外贸进出口总值达280.52亿美元，增长29.6%，其中，外贸出口在出口退税率总体下降的情况下，出口总值仍高达133.38亿美元，增长29.1%；外贸进口总值147.14亿美元，增长30.1%，贸易逆差约14亿美元。对外贸易的特点：一是一般贸易出口增幅逐步回升，加工贸易进出两旺，增势强劲。1-8月累计，一般贸易出口增长25.3%，分别比去年平均增幅、一季度和上半年累计增幅提高12.3个、8.9个和2.6个百分点。加工贸易进出口分别增长38.6%和31.2%，保持了强劲的增长势头。二是机电产品、高新技术产品出口持续快速增长。1-8月累计，机电产品出口增长37.9%，高新技术产品出口增长71.2%，进一步优化了全市出口商品结构，对我市实施科技兴贸战略起了推动作用。三是对四大主要市场出口增势良好，对主要新兴市场的出口大幅增长。1-8月累计对欧盟、香港、美国和日本的出口分别增长34.9%、32.2%、21.9%和14.5%。对拉丁美洲、俄罗斯、东盟等新兴市场的出口大幅增长，分别增长77.6%、46.5%和32.1%。四是三季度以来增幅逐月回落。上半年进出口总值月度平均增幅均在30%以上，7、8月，外贸进口当月增幅分别为24.4%和18.8%，外贸出口当月增幅分别为32.9%和22.5%。

    （三）从横向对比看，主要指标增长速度与部分城市比有差距

    2003年经济总量排前6位的上海、北京、广州、深圳、苏州和天津中，广州主要指标的增速大部分居中游（见下表）。

    2004年1-8月主要经济指标增幅与主要城市比较

    单位：%

    指标                      广州    上海    北京    深圳    苏州    天津
    规模以上工业总产值        23.3    24.5    27.4    25.2    40.5    30.5
    固定资产投资              21.6    28.2    14.7    20.8            29.9
    社会消费品零售总额        12.1    11.8    17.4    15.4    18.8    15.3
    海关出口总值              29.1    50.1    15.1    23.6    65.5    45.5
    外商直接投资实际额        23.2    14.1    29.5     1.5    35.3    31.2
    城镇居民人均可支配收入    12.8    13.8    12.4     8.4    17.2    10.5
    居民消费价格总指数       101.5   102.2   100.5   101.1   105.3   102.2

    二、广州经济高位运行、效益提高的合理性分析

    （一）目前广州经济发展方向与国家政策的吻合度高，增强了经济增长动力与抗波动的能力

    近几年，我市认真贯彻落实科学的发展观，按照经济发展客观规律以及国家的有关政策，根据自身的特点，及时调整产业的发展方向，增强了有效需求对经济增长的拉动力；改革开放的步伐加快，使经济增长的内生机制进一步改善。这些措施以及所取得的成效为全市经济良性循环发展奠定了基础，也增强了我市应对外部环境波动的能力。

    从产业发展来看，产业结构与国家政策的吻合度高。此次宏观调控中由于我市属于国家限制发展的产业相对较少，因此经济发展所受到的影响也相对较小。今年以来，为应对宏观环境的变化，我市在适当减缓投资增长速度的同时，通过扩大消费的办法保持经济的平稳发展。1-3季度，随着投资规模扩张速度的减缓，消费需求对经济增长的贡献逐步上升。我市投资与消费增幅之间的落差，由上年同期15.2个百分点，调整为目前的6.5个百分点。由前述分析可知符合产业发展方向的工业三大支柱产业发展尤为突出，对全市工业发展贡献显著。

    从资金来看，优势产业的资金供应得到保障。截止8月末，全市金融机构贷款余额达到6371.56亿元，比年初增加412.07亿元，增幅达6.9%。虽然贷款的净增额在总量上比上年同期有所减少，但其中的中长期贷款净增额比上年同期多增144.63亿元。短期贷款余额先降后升，6月末比年初还是下降1.8%，但到7月末已增长1.9%。同时，实际利用外资力度加大，增幅走高。至7月我市已经完成了年初省外经贸厅下达的实际利用外资任务。7、8月实际利用外资当月增幅均近2倍，成为全省实际利用外资增长最快的城市之一。制造业依然是外资投向的首选行业，汽车产业带动了相关配套产业的发展。1-8月累计，制造业新批项目（合同）数、合同利用外资额和实际利用外资额均占全市的六成以上。至7月底，在新批的27个汽车行业的项目中，有26个是与汽车行业相关的零配件项目。

    从所有制改革来看，非公及混合经济持续发展，对全市经济推动作用增强。在工业方面，外商及港澳台投资企业的迅速增长，成为推动工业生产快速增长的重要力量。1-3季度，外商及港澳台投资企业实现产值2588.60亿元，增长26.8%，比全市高出6.2个百分点，占全市比重达到63.14%，比上年同期提高2.8个百分点。股份制企业实现产值679.93亿元，增长18.7%，占全市比重达到16.58%，比上年同期提高0.4个百分点。民营企业不断发展壮大，全市民营企业实现产值911.71亿元，增长11.8%。在外贸出口方面，三资企业和私营企业对全市出口的拉动作用明显，三资和私营企业出口比重不断上升。1-8月累计，三资企业、私营企业出口分别增长37.4%和1.4倍，绝对值占全市的比重分别为61.9%和5.8%，分别比去年提高2.8个和2.2个百分点。

    从就业来看，就业规模不断扩大，登记失业率下降。随着我市经济持续快速发展，就业与再就业工作力度加大，公共就业服务体系不断完善，我市城镇从业人员也相应增加。至三季末，我市城镇从业人员为293.2万人，比上年末增长5.7%。8月末，我市城镇登记失业率为2.77%，比上年同期的3.24%下降了0.47个百分点。1-8月我市城镇失业人员再就业率为50.91%。

    （二）重点大企业贡献提高，规模和集约效应进一步显现

    今年以来，分布于我市工业和贸易业的大型企业充分发挥其规模优势，呈现出强劲的发展势头，对全市经济发展做出了重要贡献。

    1-3季度，大中型工业企业完成工业总产值2458.28亿元，比上年同期增长28.1%，比全市平均增幅高7.5个百分点，对全市工业贡献率达78.7%，比上年同期提高6.0个百分点。全市工业整体盈利水平的提高也主要是得益于大中型企业的有力支撑，1-8月全市大中型工业企业实现利润216.33亿元，占全市规模以上工业企业利润总额的85.6%。

    占全市商品销售总额26.4%的限额以上批发零售企业，在引导消费、推动零售市场全面扩张方面发挥了积极作用。1-3季度，限额以上批发零售企业所完成的零售额达320亿元，增长24.2%，比全市平均增幅高出12个百分点。截至6月底，宏城超市门店发展到45间，家谊-岛内价45间，港湾超市60间。

    （三）消费价格持续上涨，对居民的收益水平产生不同影响

    1-3季度城市居民消费价格总指数为101.6%。在八大类价格中，食品、烟酒及用品和居住三大类分别上涨5.2%、2.5%和1.6%；医疗保健和个人用品、娱乐教育文化用品及服务、交通和通讯、家庭设备用品及维修服务分别下降0.4%、0.8%、1.2%和2.4%；衣着类持平。剔除食品类价格影响，非食品价格指数为99.7%，下降0.3%；可见当前我市居民消费价格的上涨只是结构性的，并非全面物价的上涨。1-8月，农村居民消费价格总指数为104.9%，其中食品类价格上涨9.6%。价格上涨在扩大相关产业盈利的同时，也使城乡居民的实际收入水平有所降低。尤其是低收入户，家庭中食品消费比重明显大于中、高收入家庭，价格上涨对低收入居民家庭的影响明显高于高收入家庭。

    三、值得关注的方面和对全年经济运行趋势的展望

    应该指出的是，在1-3季度全市整体经济良好发展的态势下，经济发展中仍然存在着一些矛盾和问题，主要表现为发展中的不平衡和要素的瓶颈制约。

    （一）工业发展中存在着“反差”

    一是生产与销售之间存在“反差”。1-3季度，全市工业产品销售率仅为96.75%，其中8、9月当月分别仅有95.4%和95.07%。1-3季度规模以上工业企业产品销售率为96.27%，其中7、8、9月当月分别为96.4%、94.7%、94.4%，逐月下降。产销率低下主要是因为化学原料及化学制品制造业、专用设备制造业、交通运输设备制造业和电器机械及器材制造业产品销售不理想，1-3季度以上三行业产销率分别仅有90.37%、91.54%、94.93%和95.85%，其余行业均在96%以上，而以上行业中有两个行业为我市支柱产业。产品销售率持续低下必然导致产品积压，库存增加，从而影响工业企业的盈利能力，阻碍工业经济的进一步发展。二是部分大企业良好的运行态势与发展滞后的企业之间存在“反差”。1-8月实现利润排前10位的大型企业利润总额合计达143.95亿元，占全市规模以上企业利润总额的57.0%。与此同时，1-8月亏损额超1000万元的亏损企业有37家，仅占全市规模以上亏损工业企业户数的3.5%，但亏损额就占了全市的40%。三是工业品原材料价格和出厂价格存在“反差”。今年以来，我市工业生产快速增长，固定资产投资保持较大规模，国际原油价格持续大幅上升，受此影响，自一季度我市主要的生产资料产品价格持续上升。随着国家宏观调控措施的落实，从4月底起，一些重要生产资料出厂价格涨势减缓，但同比价格升幅仍然较大。7月起，此前受宏观调控而下滑的钢铁、建筑材料等价格开始出现反弹，三季度各月生产资料价格持续稳步上升。1至9月，我市工业品出厂价格扭转了自2001年以来低谷徘徊或缓慢回升的态势，各月同比均为上升，1-3季度累计上升1.8%。与此同时，受原材料需求猛增、国际油价持续上升及治理超载等因素影响，1-9月各月我市原材料、燃料、动力购进价格同比升幅呈逐月加大趋势，1-3季度累计上升11.2%，升幅比去年同期加大5.5个百分点。我市原材料、燃料、动力购进价格与工业品出厂价格“高进低出”的格局仍未有改观，工业品出厂价格与购进价格之间的价格“剪刀差”逐步扩大，9月份已达到10.8个百分点，工业品购销差价严重倒挂，使企业扩大利润空间难度加大。

    （二）要素的瓶颈制约

    一是煤电供应紧张影响大。随着广州经济发展进程加快，用电需求不断攀升。据统计，1-8月，全市用电量为254亿千瓦?时，增长15.6%，其中居民生活用电和工业用电分别增长13.7%和19.3%。其中7、8月份居民生活用电分别为6.8亿千瓦?时和7.4亿千瓦?时，分别高于6月份1.8亿千瓦?时和2.4亿千瓦?时，分别增长27.5%和3.6%；工业用电分别为17.78亿千瓦?时和18.54亿千瓦?时，分别高于6月份0.6亿千瓦?时和1.3亿千瓦?时，分别增长16.1%和15.9%。供电形势已从季节性、局部性缺电发展为全年性、全网性缺电。同时，据广州市企业调查队今年8月份对我市4家企业用煤存量调查，煤的供应仍然紧张，4家发电企业平均存煤量为7.6天，比前段时间曾出现的存煤量1.9天有较大的改善，但仍然比正常情况下平均用煤存量13.5天少了5.9天。7、8月广州工业生产出现波动，煤电供应紧张是一个重要原因。

    二是能源价格居高不下。生产资料价格的上扬，虽然给我市重化工业，特别是石化、钢铁、水泥等工业企业的效益带来曙光，但是，能源价格的快速上涨，又使重化工企业利润空间的扩大受到限制。以国际原油价格为例，其价格创21年来最高点，上半年突破40美元/桶，9月份猛涨近10美元，9月30日达49.9美元/桶。据广州市企业调查队资料显示，化工企业反映三季度化工材料价格调升频繁，调升幅度为5%-50%，影响生产成本升高。另燃煤价格以及运输费用的大幅上涨，使企业生产用煤碰到前所未有的困难。能源价格上涨既影响生产企业的生产，也影响居民的消费行为，如很多打算购买汽车的消费者也只能持币观望。

    三是土地制约因素凸显。随着宏观调控政策的逐步落实，国家对土地的管制力度加强，影响了部分项目的推进速度。土地制约的影响对工业园区的制约尤为明显，土地指标不能解决，严重影响在建、在谈项目的落实情况，只能提高投入强度，甚至出现“含泪婉拒客商”的尴尬场面。随着经济的发展，土地制约是必然的，当前要做的是及早谋划农村土地的集约化发展，努力让每一寸土地创造出尽可能多的财富，同时进一步完善土地利用规划，严格依法办事，保护基本农田，形成“山、水、城、田、海”的生态格局。通过大力促进产业结构的优化升级，推动中心镇的产业集聚，重点发展附加值高、效益好的产业，不断提升产业层次，增强发展后劲。

    通过对1-3季度我市经济运行态势的分析和对第四季度宏观环境的判断，我们认为第四季度我市经济总体上仍将保持快速发展的势头。

    企业家对第四季度发展充满信心。企业景气调查资料显示，三季度，企业家对我市经济的发展继续持乐观的态度，乐观的程度（持乐观的个数占全部的比重）从二季度的42.4%上升到53.2%。企业家信心指数为149.4,分别比上季和去年同期上升12.0和18.1点，信心指数景气水平创1999年以来的新高。反映综合生产经营状况的企业景气指数为149.4,与上季持平，比去年同期上升13.5点。预计四季度企业家信心指数、企业景气指数分别为146.0和156.0。

    实现年度预期目标把握大。从主要预期目标的完成进度看，实现年度预期目标把握大。1-3季度我市主要经济指标增幅大部分高于年度预期目标，完成进度为近四年来的最好水平，从这个意义上讲，已实现“时间过3/4,完成任务超3/4”，按目前趋势，完成年度预期目标已成定局（见下表）。

    1-3季度主要经济指标增幅与年度预期目标对比

    单位：%

    指标                     2004年预期增长目标   1-3季度实际增速
    地区生产总值（GDP）                      12              15.6
    全社会固定资产投资                       10              18.7
    社会消费品零售总额                        9              12.2
    出口总值                                 10     29.1（1-8月）
    外商直接投资实际额                        9     23.2（1-8月）
    城镇居民人均可支配收入                    6              12.0
    居民消费价格指数                          2               1.6

    近年来1-3季度主要经济指标完成进度（1-3季度占全年计划的比重）比较

    单位：%

    年份     地区生产总值   全社会固定   社会消费品   出口总额
              （GDP）        资产投资    零售总额
    2001年    67.00       当时季度不统计    72.20        66.20
    2002年    69.98           52.35         71.29
    2003年    71.70           62.02         71.36        82.64
    2004年    73.45           61.49         74.46   71.79（1-8月）

    根据1-3季度各项主要指标的进度完成情况和增长后劲分析，我们认为经过努力，到年底完全有可能超额实现全年主要预期目标，GDP有望超过4000亿元。但是也必须看到，随着国家宏观调控滞后效应的逐步显现，以及市场价格的变化，我市工业生产特别是三大支柱产业中的汽车、石油化工势必受到一定程度的影响。建材、特别是黑色金属冶炼及压延加工等行业所受到的影响可能将更大一些。