从目前前来看，受石油涨价、扩容传言、人民币升值传言等诸多因素影响，大盘回调较深，以至有投资者对目前的行情产生了怀疑，心存退意。其实这完全是没有必要的，如果9.14以来的第一波攻击行情算第一浪的话，那么自9.24以来的回调应算是第二浪调整，从这个角度而言，主升浪还远没有开始，现在正是广大投资者逢低介入的千载良机。第一浪沪指上升了237点，调到昨日的最低点1372点时大盘总计回调了124点，沪指回调基本为第一浪的半分位置，可以说此处的支撑力度极强。假设沪指在此将爆发第三浪主升浪 行情，那么此主升浪的高度将在237点的一倍或者1.618倍之间，也就是说本轮行情的最高位置可能在1600点甚至1755点。

    并且从目前机构动向来看，新设立的基金纷纷呈迫切入市的心态。比如9月29日结束发行的南方积极配置基金在合同中列明建仓期为两个月，而南方基金公司人士称，南方配置基金可能只用一个月完成建仓。与新基金急切入市的心态相似，老基金也已经连续两周增仓。

    也许有人要问了，如此看好后市那么基金重仓股为什么会跌那么多呢？其实这很好解释，基金正在进行仓位调整以适应新的形式，大成基金四季度的投资策略就指出，对于受到宏观经济减速冲击较大的上市公司，要坚决下调持仓比例。三季度基金很可能继续减持汽车、钢铁、银行等老篮筹，而在港口、海运、饮料、商业、医药、电子等消费升级概念中加大仓位。从我的统计来看，基金并不象某些分析人士讲的那样整体跑输大盘。跑输大盘的只不过是03年的老篮筹股。除掉遍布银行、汽车、钢铁、电力、石化这五大行业的15只股票，其实基金前50位重仓股的另外35只股票截至上周末，平均涨幅领先于沪指7%。说基金跑输大盘，只不过是因为中石化、中国联通(资讯 行情 论坛)这少数几只大盘股浑淆了大家的视听。

    特别是昨日汽车股的整体下跌似乎更加验证了我们关于基金将在老篮筹中加速退出的判断。那么基金将在哪些行业中大举增仓呢？我以为以下几个板块值得大家重点期待：

    一、电力设备。随着我国缺电以及电厂的不断投产，电力设备行业日渐火爆。许多企业的订单已经排到了2006-2007年，以此计算该行业三年内高速增长完全有业绩保证。该行业主要有以下几个上市公司，如东方电机(资讯 行情 论坛)、国电南瑞(资讯 行情 论坛)、特变电工(资讯 行情 论坛)、长城电工(资讯 行情 论坛)、天威保变(资讯 行情 论坛)、许继电气(资讯 行情 论坛)以及中小板的航天电器(资讯 行情 论坛)、思源电气(资讯 行情 论坛)等等。

    二、港口、海运。基金二季前50位重仓股中有8只为港口海运股票，为基金投资股票最多的行业，而这8只股票无一例外全部跑赢大盘，因此我们不排除基金继续在此行业上增仓。

    三、煤碳能源。在石油涨价日益严重的昨日，煤炭、天然气等能源股票将得到市场主力的深度挖掘。

    四、拥有矿山的有色金属。对于此类板块大家一定要注意区分上市公司是否拥有矿山。比如说锌业股份(资讯 行情 论坛)没有矿山，只是从国外进口矿石属来料加工型企业。由于矿石涨价、油价上涨造成的运输成本上升均对上市构成利空因素，因此只有那些自身拥有矿山的企业才能在有色金属涨价题材中笑到最后。

    五、有线电视、网络、电子元器件等科技股。该行业属消费升级类行业，随着国外市场中国概念的网络股的崛起以及国内海虹控股(资讯 行情 论坛)的示范效应，此类科技股有望迎头赶上再创辉煌，但投资者一定要在季报行情中注意回避一些假科技、预亏股的地雷。投资该行业重点可配合技术面的分析，如股价尚在底部，且底部连续放出大量，有增量资金进驻的股票。从长线角度看，建议大家关注一下中信国安(资讯 行情 论坛)、广电电子(资讯 行情 论坛)等，它们不理会大盘涨跌已经横盘三年了，还有比如抗跌的基金重仓股法拉电子(资讯 行情 论坛)、第一只芯片概念方大等等。

    六、医药板块。属消费升级概念。医药板块分以下几类：原料药、生物药、化学药、中药。由于我国化学药大多属仿制国外的，生物药研究实力与国外差距较大，因此此行业中只有具民族特色品牌的中药以及原料药有较大的投资价值。从基金持仓来看，基金在医药板块增仓不少，建议大家关注一下筹码已经日趋集中有向庄股演变的原料药公司--天药股份(资讯 行情 论坛)以及中小板一些有送转预期的医药类股票。

    七、商业、饮料食品等消费升级概念。比如二季基金前50位重仓股中除了在海运港口投资股票数量最多外，基金在饮料食品行业分布的股票数量为第二多达6只。随着我国由投资拉动经济向内需拉动经济的转变，消费升级概念有望在证券市场得到进一步升华。