国电南瑞(600406)：四大因素助推业绩高增长

　　主营收入稳步增长。今年前三季度公司实现合同金额和销售收入高速增长，主营收入2.98亿元，同比增长19.8%，其中第三季度实现收入9661万元，同比增长16.89%；主营业务利润1.04亿元，同比增长41.2%；。

　　毛利率上升功不可没。前三季度平均毛利率35.5%，去年同期只有30.05%，其中第三季度毛利率高达38.8%，继续保持增长势头。毛利率上升的主要原因是电站自动化产品毛利 率大幅上升，前三季度高达42.42%。

　　补贴收入贡献大。公司享有软件企业退税的优惠，今年前三季度软件产品退税809.7万元，较去年同期增长470万元，增长幅度达到138.6%。补贴收入占净利润的16%。

　　期间费用控制合理。三项费用前三季度总计5885万元，占主营收入19.8%，主要原因是公司上市后扩大生产规模，加强技术投入，导致管理费用上升较快。但是三项费用占利润总额比例从去年前三季度的146%下降到118.5%，显示成本费用占利润比呈现下降趋势。上海证券报边华荣