目前市场的板块中,高速公路板块是未来可能持续走强的潜在热点板块之一。

    行业正在步入成长周期

    因为,行业周期主要受其上、下游行业的影响,任何一个行业景气周 期的形成都与其相关的上下游行业有着密切联系。如作为高速公路上游行业之一的建筑材料,每当其需求增加,价格上涨时,已有高速公路也会相应增加车流量,致使此类公司的预期盈利上升。就2004年上半年的车流量看已较去年同期增加了约10%,其中大约有26%是属于上游行业需求增加价格提升所至。再从下游行业分析,汽车生产与销售在2002年至2003年出现了前所未有的"井喷行情",在过去的4年中,汽车销量年均增幅为29%,轿车更是达到惊人的48%。根据国际惯例,当汽车销量上升至67%左右时,会明显提升高速公路的车流量。由此推断,随着汽车销量的上升,预计未来几年高速公路的车流量增幅可保持在年均10%以上。

    经营风险低投资回报稳定

    从个股业绩与回报看,至9月24日剔除2家绩差与亏损股,上述12家盈利公司的平均市盈率约26倍,并且大多数公司历年都有现金红利分配。反映了高速公路类公司的经营稳定性与低风险特征。

    从潜在题材与市场关注度看,由于高速公路类公司的经营风险较低,且投资回报相对稳定,所以无论在国际还是国内市场中都是券商和基金重点关注的对象。沪深市场的绝大多数高速公路股票目前均已被券商和基金重仓持有。同时,个别公司,如宁沪高速(资讯 行情 论坛)与深高速(资讯 行情 论坛)有一突出的特点,即股本结构极不规范,前者 A股流通股本仅占总股本约2.97%,后者也只有约7.56%。这导致了两种潜在可能:一是若要解决股权分置或股本不规范问题,只有通过高比例配送来解决；二是市场运作的"杠杆效应",如宁沪高速总股本是流通股本的约33倍多,每增加1亿元流通市值就能增加总市值约30余亿元,其"杠杆效应"可见一斑。这对于主力资金运作极为有利。恰恰就是这两只个股,从近年来的年报和半年报中可发现,银河证券已重仓持有多时了。

    热点效应将逐渐显现

    从个股量能变化和市场技术走势看,高速公路板块近期已跟随大盘脱离底部区域,且量价配合较为理想,但目前从走势分析尚属于被动跟随上行的特征。另从长期走势可分析出,该板块以往走势一直强于大盘,可最近一年多来走势却明显弱于大盘,这与去年核心资产启动前的技术征兆极为相似。

    相信随着股指不断向纵深发展,高速公路板块的热点效应将逐渐显现。通过以上分析,旨在希望投资者注意市场热点生成的基本特征。高速公路板块目前尚处在市场预热阶段,其随后的走势投资者可留意跟踪观察。