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目前市场的板块中，高速公路板块是未来可能持续走强的潜在热点板块之一。
行业正在步入成长周期
因为，行业周期主要受其上、下游行业的影响，任何一个行业景气周期的形成都与其相关的上下游行业有着密切联系。如作为高速公路上游行业之一的建筑材料，每当其需求增
加，价格上涨时，已有高速公路也会相应增加车流量，致使此类公司的预期盈利上升。就2004年上半年的车流量看已较去年同期增加了约10%，其中大约有26%是属于上游行业需求增加价格提升所至。再从下游行业分析，汽车生产与销售在2002年至2003年出现了前所未有的井喷行情，在过去的4年中，汽车销量年均增幅为29%，轿车更是达到惊人的48%。根据国际惯例，当汽车销量上升至67%左右时，会明显提升高速公路的车流量。由此推断，随着汽车销量的上升，预计未来几年高速公路的车流量增幅可保持在年均10%以上。
经营风险低投资回报稳定
从个股业绩与回报看，至9月24日剔除2家绩差与亏损股，上述12家盈利公司的平均市盈率约26倍，并且大多数公司历年都有现金红利分配。反映了高速公路类公司的经营稳定性与低风险特征。
从潜在题材与市场关注度看，由于高速公路类公司的经营风险较低，且投资回报相对稳定，所以无论在国际还是国内市场中都是券商和基金重点关注的对象。沪深市场的绝大多数高速公路股票目前均已被券商和基金重仓持有。同时，个别公司，如宁沪高速与深高速有一突出的特点，即股本结构极不规范，前者A股流通股本仅占总股本约2.97%，后者也只有约7.56%。这导致了两种潜在可能：一是若要解决股权分置或股本不规范问题，只有通过高比例配送来解决；二是市场运作的杠杆效应，如宁沪高速总股本是流通股本的约33倍多，每增加1亿元流通市值就能增加总市值约30余亿元，其杠杆效应可见一斑。这对于主力资金运作极为有利。恰恰就是这两只个股，从近年来的年报和半年报中可发现，银河证券已重仓持有多时了。
热点效应将逐渐显现
从个股量能变化和市场技术走势看，高速公路板块近期已跟随大盘脱离底部区域，且量价配合较为理想，但目前从走势分析尚属于被动跟随上行的特征。另从长期走势可分析出，该板块以往走势一直强于大盘，可最近一年多来走势却明显弱于大盘，这与去年核心资产启动前的技术征兆极为相似。
相信随着股指不断向纵深发展，高速公路板块的热点效应将逐渐显现。通过以上分析，旨在希望投资者注意市场热点生成的基本特征。高速公路板块目前尚处在市场预热阶段，其随后的走势投资者可留意跟踪观察。
本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。上海证券报 亚商投资 周东华
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