上周五沪深股市在中集集团(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)以及一些生物医药股的带动下走出了先抑后扬的走势，大盘是否能就此结束调整成为投资者最为关注的焦点。为此记者采访了华安、鹏华、华夏三家基金公司的基金经理，他们预计随着后续政策利好的落实尤其是分类表决机制的实施，大盘中线有望保持乐观。不过，与年初大家一致看好“五朵金花”不同，三位基金经理在看好后市的同时，对行业的看法则有较大的分歧。

    后市相对乐观

    大盘自9月14日开始的行情，主要原因来自于政策面的变化以及市场对未来可能出台的一系列利好政策的预期，因此国庆节后大盘的走势，在很大程度上将有赖于利好政策的落实情况。华安基金公司基金安信基金经理林彤彤认为，随着分类表决方案征求意见稿的出台以及其它方面政策陆续得到落实，在上证综指仍处于1400点左右较低位置的情况下，有理由对后市持相对乐观的态度。鹏华基金公司基金普惠基金经理黄中和华夏基金公司的一位基金经理对此也表示认同，他们说，分类表决政策的出台是对股市的最实质性利好，上市公司的恶意圈钱行为有望得到遏制，而这对股市中长期发展来说至关重要。从这个意义上来说，尽管长期来说中国股市面临与国际接轨的压力，但中线来看还是中性偏好。

    行业看法分歧明显

    在行业看法上，三位基金经理观点迥异。林彤彤看好基础化工和航空运输及相关行业。林彤彤分析说，大石化行业周期性明显，而受益于经济发展所带来的需求增加、国内企业在产品成本上的领先优势将使得部分化工子行业能够保持持续高速增长；2004年二季度以来，航空运输业增长态势明显，航班客座率持续上升，尽管持续高位的原油价格会在相当大的程度上吞噬航空公司的部分利润，但持续的高客座率及高票价收益水平才是决定盈利的最关键因素，同时拥有巨额外债的航空公司也会受益于人民币的预期升值。此外，为航空公司提高配套业务的机场及飞机维修类上市公司也会受益于航空运输业的快速发展。

    黄中看好煤炭等资源类股票以及钢铁行业中的上游企业如薄板类企业。黄中说，受全球经济大环境影响，煤炭等资源类行业企业利润保持上涨趋势毋庸置疑。而尽管钢铁行业受宏观调控影响明显，但一些上游钢铁企业如薄板类企业，国内需求较大，目前仍需进口，发展前景也较为乐观。

    华夏基金公司的基金经理则看好集装箱和港口机械制造、港口、高档白酒、乳业、品牌中药以及生产国外专利药品的原料药供应企业等。他分析说，这些股票大多属持续成长股票，不受宏观调控影响，其估值水平相应应高于一些周期类行业股票。

    三位基金经理同时认为在未来一段时期里，行业配置的效果将不会如2003年底“五朵金花盛开时”那么明显，对个股的选择才是最为重要的。