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张芸毕业于东南大学，研究方向为产业经济。曾在熊猫电子进出口公司从事外贸业务。2001年8月加盟华泰证券研究所，主要从事农业食品饮料行业研究。主要研究成果包括《啤酒行业研究报告》、《乳品竞争态势对相关上市公司的影响》、《农业食品行业系列投资策略报告》等以及上市公司调研报告。2003年成功推荐了双汇发展、五粮液、贵州茅台、张裕A、燕京啤酒等表现优异的股票。此外，受公司其他部门委托，参加了投行华光锅炉、安粮国际等项目的内核工作，以及扬州市政府国有资产重组的财务顾问项目。
行业研究体会
行业研究需要综合多种影响因素以判断行业演化趋势，捕捉关键因素的变化以预测行业盈利状况，甄别纷繁复杂的信息，及时作出判断和反应，是一项很有意思又富有挑战性的工作，虽然辛苦但也乐在其中。
农业食品饮料行业中有众多的细分行业，各细分行业所处的发展阶段不相同，影响盈利的要素也各不相同。行业研究的重点是深入细分行业，把握行业盈利特征，并以此为线索分析、识别相关上市公司是否具有较强盈利能力和持续竞争优势。如白酒行业虽然处于衰退期，但由于其在我国历史文化中的特殊地位，中高档白酒消费呈现稳中有升的态势，那些具有品牌、在中高档市场占有较多份额的公司有望保持较强的盈利能力。又如我国的啤酒行业处于成熟期，行业整合正在进行，那些具有较强并购整合能力、能够在相对有价值的区域市场拥有相对控制地位的公司有望保持较强的盈利能力。此外，通过参与投行业务，对行业，特别是对公司的运营有了更全面和深入的把握。
对农业食品饮料行业的看法
就农业行业而言，今年农产品价格上涨、中央以及两会对三农问题的高度重视、农业税收减免，给予人们对我国农业发展前景的良好预期。由于政策的中心是增加农民收入，对上市公司总体影响较小。而且部分农业类上市公司受气候等不可控因素影响较大。所以，我们倾向于结合农产品供求变化和价格走势等因素，重点关注个别上市公司，如北大荒。
食品饮料行业多数产品属于消费品，周期性不显著，且市场广阔，同时市场竞争十分激烈。所以建议关注行业龙头、有较强定价能力的和有品牌优势的公司。上海证券报
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