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随着市场博弈各方的转换，原先占据主导力量的私募基金渐渐退出历史舞台，而数量日趋庞大的公募基金越来越成为市场真正的主力博弈方。因此，处于非基金阵营中的任何一方，若想战胜市场，唯有真正了解基金。
关于基金的主要特点上期本栏已经点出，主要是组合投资、集体决策和业绩至上，这与私募基金的做庄模式完全不同，从而决定了我们的投资策略也须作较大改变。
跟庄的特点是功夫在盘中，以是否有新庄介入为决策依据，尽管买进的价格不可能是底部，但仍然可以获得理想的收益。但基金则不同，基金只关心公司的发展前景，或者说是未来业绩的增长。但由于市场面临更大的扩容压力，因此基金也只关注一年最多两年内的盈利前景。说白了，基金只买进业绩有可能在一到两年内快速增长的公司。基金的这一特点表明，如果我们找到了基金建仓的品种，然后在相对的高位介入，最终很可能是要成为被套一族的。因为基金不会像庄家一样将股价往上做，尽管基金的建仓过程会导致股价的上扬，但一旦基金退出购买行列，股价一般都会下跌，因此我们很可能买在相对头部。当然，在股价回落一定幅度以后基金也许会补仓，但补仓的力度不会很大。如果大盘持续下跌从而导致整个市场的重心下移，那么以业绩为衡量标准的基金极有可能将目标股的预期定位降低，从而让我们无法解套。
显然在基金之后买进并非良策，因此我们必须改变策略，关键在于变事后跟进为提前介入。其实就是买在基金之前，让基金为我们抬升股价。当然，要提前介入的话，主要功夫就在盘外了，必须将主要精力放在公司基本面的研究上。
实际上我们不可能找到基金还没有发现的在短期内业绩突飞猛进的股票，毕竟基金公司养着一大帮研究人员，这些公司不可能逃得出他们的手掌心。但有一点是可以肯定的，基金不会很早就建仓，这就给我们战胜基金提供了有利条件。
比如某公司去年增发，投入的项目前景很好，明年将出效益，这一点基金的行业研究员肯定知道，但基金绝不会在去年公司增发时就建仓。因此，我们一方面紧紧跟踪公司基本面的变化，另一方面还须提前一年左右跟踪盘中的买卖盘变化，寻找合适的时机抢在基金之前介入。
去年底公司因大量持仓某股而排在去年年报的十大股东前列，但到今年半年报该股的十大流通股股东全部被基金和券商垄断，表明基金动手比我们晚，结果是公司在该股上获利超过五成。但同样参与的另一家公司却并没有引来基金入驻，因为公司的基本面正在发生一些变化，并有可能使该股在明年被戴上ST的帽子。但该股最迟从明年起将步入业绩的增长通道，因此明年它将是我们重点关注的股票。
提前介入的操作方法今年已经为公司带来了很大的回报，表明在新的时期这种方法的确有不错的效果。
让我们走在基金的前面。
(上海证券报 潘伟君)
  
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