免战牌高高挂 红九月照亮后市

　　沪综指昨日下跌15点，成交量萎缩至87亿元，前期超跌反弹龙头纷纷大跌，标志反弹行情进入新阶段

　　◎ 盘面闪回

　　10日均线得而复失

　　前日股指碰了一下10日均线后止跌回升，昨日升势却未能延续。股指略微高开后即震荡回落，10日均线再次失守，全天两市大盘均以中阴报收。

　　沪综指收盘1420.01点，下跌15.58点，成交87.41亿元；深成指收盘3477.88点，下跌34.44点，成交55.38亿。一根中阴线把前日小阳线全部吞吃，震荡范围却与前日非常接近，体现出节前观望的心态占据了上风。

　　成交萎缩窄幅整理

　　周三大盘缩量下调，沪市成交仅87.41亿，较前日又萎缩了6.45%。这是自大盘上攻年线未果回落以来，沪市第二次成交低于百亿元水平，大幅缩量透露市场心态趋于谨慎。

　　缩量的原因有四。一是国庆长假将至，市场对假期内消息面不确定因素的顾虑增加，使得操作趋于保守。二是短线市场可操作价值下降。尽管盘中仍有个股活跃，但转换非常频繁，令投资者参与愿望降低。三是近期市场再融资的消息频繁出现，据统计有400亿元之巨，投资者担心再融资高潮将至。四是油价飞升，突破50美元大关。能源价格上升使得许多下游企业(制造业)边际利润被榨干，投资者担心未来这些企业的利润会出现大幅下滑。同时，外围股市普遍下跌，亦影响到国内机构投资者的信心。

　　第一波龙头股落马

　　昨日盘中个股活跃度明显降低，热点较为散乱。尽管上海梅林(资讯 行情 论坛)、中视传媒(资讯 行情 论坛)等强势上涨，带动了部分科技股走强，但对股指影响有限。同时商业、农业医药及煤炭石化等行业均有个股涨幅居前，但跟风盘寥寥，没有明显的板块效应。

　　而跌幅榜上，前期的龙头股赫然在目。超跌板块龙头天山纺织(资讯 行情 论坛)昨日大跌7.82%，使得形态上有构筑头部的迹象；望春花(资讯 行情 论坛)，这只第一波表现极佳，升幅超过70%的超跌龙头股昨日跌停，并且跌停板上还有三百多万股卖单。另外，走势一直稳健的上海航空(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)等在油价上涨阴影的笼罩下抛盘猛增，老庄股双鹤药业(资讯 行情 论坛)及秦岭水泥(资讯 行情 论坛)再度跌停，这些都对市场的人气形成一定的影响。

　　(记者海明)

　　◎ 机构视点

　　节前最后一日有望收阳

　　周三大盘缩量调整，不过调整幅度仍在合理范围之内。由于今日是国庆节前最后一个交易日，在各种不稳定的获利盘和节前要撤出的资金纷纷离场之后，按惯例一般会收阳线。天山纺织、海虹控股(资讯 行情 论坛)选择在节前买气最弱的时候大跌，从战略高度看机构有借机调控股指和洗盘的双重可能，而且由于5日均线和10日均线非常接近，如果明日大盘收阳并收在10日均线之上，则大盘在第一波段凌厉上攻后，在半年线下方蓄势攻击形态仍相当完美，节后一旦放量大盘具备继续向上攻击的能力。(北京首放)

　　观望为主防患未然

　　虽然目前利好不断，为市场长期走牛创造了条件，但在再融资高潮和升息的压力以及节后市场化IPO等不确定因素影响下，市场观望情绪还是占据了上风，多方难以发掘出能激发市场人气的领涨热点，而前期领涨股却因大盘低靡而在短期获利盘打压下走低，此消彼涨，大盘在节前难以摆脱目前这种缩量盘整的格局。轻仓的投资者应以观望为主，不宜多做操作，而重仓的投资者对于获利丰厚的个股应及时获利了结，调整持仓结构，根据节后市场的变化顺势而为。

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