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本周二,中秋这一天,阴跌数日的大盘突然间过节了,一批"喝"的股票涨起来了,光明乳业(资讯 行情 论坛)(600597)涨停、五粮液(资讯 行情 论坛)(000858)涨6%、青岛啤酒(资讯 行情 论坛)(600600)涨4.96%。借一点节日的气氛,我们来逐一分析:
牛奶------光明乳业
乳制品这几年之所以会如此快速发展,一个很重要的原因便是在于消费群体扩大,牛奶从过去的营养滋补品转变为日常消费品,消费者从过去的老、少、病、弱特殊群体扩大为所有消费者。光明乳业的口号是"全国一片光明",面对竞争对手,它的优势在于市场定位:光明为典型的城市型乳品加工龙头企业,重点发展盈利能力较强的巴氏奶、酸奶等产品,占华东地区市场第一,目前市场集中在华东地区。巴氏杀菌奶是光明乳业的优势产品。该产品的目标人群是城市人口。光明乳业作为接近消费端的城市型乳品企业,以地产地销的巴氏奶为主导产品的定位完全合理,且由于包装材料成本较低,市场销价高,毛利率较高。
白酒------五粮液
对于五粮液,大家印象最深的可能是它去年的那一次提价行动------2003年9月份,五粮液调高了价格,高度(52)五粮液平均上调约20%、低度(39)五粮液平均上调约25%,为此带动了几大品牌的白酒纷纷提价。在低迷多年的白酒行业里敢下此巨赌,此举既证明了五粮液的过人胆识,也证明了它在业内不可动摇的老大地位。但,其实五粮液还有一样过人之处,那就是它没有银行借款。在五粮液的2004年半年报里,我们见到:货币资金高达13亿元,而短期借款和长期借款均为零,意味着没有一分钱银行借款。我们再查找该公司历年年报,发现五粮液上一次有银行借款还是在1999年度,而当时也仅有281万元的长期借款,故可以说没有银行借款已经很久了。
啤酒------青岛啤酒
国内啤酒老大青啤新近拥有了一个极具诱惑的想象空间------哈啤。2004年5、6月份,香港市场上的哈啤(0249.hk)收购战引人注目,两家外资(全球排名第一和第二的两大啤酒巨头------美国的A-B和南非的SAB Miller)争夺中国第四大啤酒厂家的控制权,最终A-B提出每股5.58港元的全面收购价格,将哈啤据为已有。鉴于A-B与青啤间的亲密关系(2002年10月21日,双方签署《战略性投资协议》,青啤将向A-B分三批定向发行总金额为1,416,195,342港元的强制性可转换债券。全部债转股完成后,A-B的持股比例将增加到27%),所以市场难免将哈啤的未来与青啤联系在一起。
从面上看来,这三只饮品股是因为中秋国庆双节的节日消费概念而涨,但其实深层次原因在于:短线反弹之后,短线概念已经功成名就而身退了,市场又开始回到老路上了,重新青睐宏观调控里的抗跌股,而消费行业是公认的宏观调控避风港。
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