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作者：首放
利好措施在不同点位对市场影响力度也是不同的，过大的涨幅能够消化利好带来的作用。今天深沪两市在证监会发布《关于加强社会公众股股东合法权益保护的若干规定(征求意见稿)》，公开向社会征求意见的措施下出现大幅高开后，在获利盘抛售的压力下呈现逐波下跌的走势，沪指跌破了5日均线，盘中个股出现了近期极为少见的普跌现象，并且涨停个股
数量减少，个股的活跃度明显减弱，市场进入调整的迹象非常明显，虽然成交量比上涨过程中出现了大幅的萎缩，但仍然保持在一个较高的水平，两市相加超过了200亿元，这种现象也说明，市场还存在一定的机会。市场近期将进入一段时间的震荡整理，在消化了短期的获利盘之后，市场才可能继续向上拓展空间。
调整清洗短线获利筹码，新增资金将带来一定机会。从技术上看，本轮强劲反弹是以“短、平、快”的方式运行，在沪指跌破5年大底1300点，市场人心惶惶不安，悲观气氛极度扩散之时，对市场极为敏感的大型游资利用技术上的超跌以及管理层有望出台扶持政策而采取的一轮行情，采用高举高打的手法，而赚钱效应刺激了大量的场外资金纷纷涌入,从而使指数一路强势拉升连续突破1300点、1400点等整数关口，短短9个交易日大涨将近250点，最高冲至年线位置1500点附近，但是，这部分新增的资金并没有选择基金的重仓股，而是选择了超跌股、绩差股、亏损股等，部分个股涨幅巨大，而占市场权重大的蓝筹股板块则属于被动上涨，那么，这种市场的运行特点并不能保证行情的持续性，于是，在股指上行出现了一定的幅度之后，超跌股出现较大的短期获利盘，以及蓝筹股不配合两种原因成为股指出现大幅调整的主要原因。这种现象同时也表明新老资金之间展开了博弈，成为市场下调的压力所在。但新增的多方资金的积极进场和主动运作也给市场带来了不错的机会。如近期部分三季度业绩有望大幅度增加的板块和个股走势较为强劲，石化板块中的辽通化工业绩大幅增加3300%，而其他的石化个股的走势也比大盘强劲，明显有资金进行运作，还有就是东北板块，近日，财政部、国家税务总局下发通知，规定自2004年7月1日起，在黑龙江省、吉林省、辽宁省和大连市实行扩大增值税值抵扣范围、调整资源税税额标准和企业所得税优惠等税收政策。此举有望促进东北板块个股的活跃，盘面上，部分东北个股也开始有所举动。
后市调整方式有两种可能，获利来源于三季度报告。一种是以时间换空间。沪市指数在1400点将产生非常坚强的支撑，通过较长时间的横向整理来换取获利筹码以及上方套牢盘的转换。在这期间，蓝筹绩优大盘股将呈现在一定范围的震荡走势，其他热点频繁出现，并且转换较快，同时两市成交量将出现萎缩。这个过程是投资者调整持仓结构的最佳时机，以迎接十一以后行情的到来，1400点下方将是投资者战略性建仓的区域。
另外一种运行方式就是以空间换时间。沪指在近期快速下跌，直接达到1350点之处甚至不排除下探1300点，利用这种方式将恐慌盘震出，然后迅速放量大涨，直接向上突破1500点，在这期间，投资者应关注对影响指数最大的大盘蓝筹指标股，因为，在这个市场中，目前起决定性力量的还是基金重仓股，它们对指数的影响最大，决定了调整力度。
但无论采取哪种方式进行调整，市场大幅的震荡是对这200多点上涨行情中产生的浮动筹码一次很好的消化。在这个过程中，前期领涨的低价超跌股将成为跌幅榜中的主要品种，这是热点层次切换的一个正常现象，投资者近期获利较大的来源将来自于市场对第三季度业绩报告的炒作。(观宇/编制)（来源：金羊网）
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