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祁和忠
少数基金公司竟把基金当作快速消费品进行宣传和销售，“正在热销”、“限量发售”等名不符实的词语一时泛滥成灾，难免对大众产生误导之嫌，危害整个基金业的健康发展
基金业从本质上讲属于信托，“受人之托，代人理财”的企业特性决定了诚信是基金
公司的立业之本。基金公司只有通过与投资者坦诚的沟通，才能获得投资者的认可与信任。
虽然每家基金公司都声称自己讲究诚信，但事实究竟如何，还须观其言、察其行。目前，中国基金业还处于发展的初期阶段，加上现在基金发行仍然比较困难，基金业鱼龙混杂在所难免。对于投资者来说，不为一些基金公司夸大其词的表面宣传所左右，认真阅读基金契约和基金招募说明书中的有关条款、全面评价投资风险非常重要。
以目前正在发行的一只保本基金为例，该基金宣传折页上蓝底白字的“保本更增值、一诺值千金”的广告词，以及“全国限量发售”的黄色字样格外显眼。然而，该基金是否真的如宣传折页上所反复强调的那样，“双重保障，安全保本”、“稳中求增，收益更高”呢？
其实，仔细阅读基金契约和基金招募说明书可以发现，其保本条款的适用条件是非常苛刻的。只有在认购期认购并持有到期的基金份额才适用保本条款；而基金份额持有人在申购期申购的基金份额、基金份额持有人在认购期认购而在保本基金保本期到期日(不包括到期日)前赎回的基金份额等都不适用于保本条款。
也就是说，如果基金份额持有人在认购期内认购但没有能持满3年，或者在申购期内申购，那么其持有的基金份额就不能获得保本承诺。而且，持有期如少于1年，其赎回费率将高达1.8%，持有期大于1年少于2年，其赎回费率高达1.0%。
由此可以看出，该保本基金所谓的保本承诺是指必须在认购期内赎买且持有期不少于3年的特定条件下才能实现的。投资者在其他情况下投资该基金将承受与非保本基金同等甚至更高的风险，因为仅从流动性角度看，由于该基金在前两年内的赎回费率明显高于其他基金，这无疑增加了投资者的投资成本。
令人遗憾的是，虽然在该保本基金的宣传折页上也列出了主要风险一栏，但含糊其词的“市场风险、流动性风险、信用风险和担保风险等”寥寥数语，显然并不能让投资者明晰其所承受的潜在风险。
该公司声称其过往投资业绩骄人，但事实上即使是以其旗下表现相对较好的一只基金为例，其成立两年多来的累计净值为1.115元，在开放式基金中最多也就属于中等水平。
综合以上分析可以发现，尽管该保本基金在宣传上使用了很多华丽的词藻，但不能掩盖这样一个事实：即该基金的业绩比较基准仅是3年期银行定期存款税后收益率，但对于在申购期内申购或持有期少于3年的投资者来说，将不得不承受利率波动带来的债券价格下跌风险、高赎回费带来的流动性风险等。令人遗憾的是，对于这些风险，有关宣传资料却未能予以充分揭示。
记者注意到，今年7月1日，证监会正式公布了《证券投资基金销售管理办法》，对基金宣传推介材料作出了非常明确和严格的要求，并得到了大多数基金公司的欢迎和遵守。但是，同时也有一些基金公司经受不住基金发行困难的考验，表现出急功近利的倾向，竟把基金当作快速消费品进行宣传和销售，“正在热销”、“限量发售”等名不符实的词语一时泛滥成灾，难免对大众产生误导之嫌，危害整个基金业的健康发展。其实，基金作为大众理财产品，更加要求基金公司在推介自己的产品时能更客观一些，以诚实的态度去取得投资者的信任，不能为了企图在首募期多圈钱而言过其实。
《国际金融报》 (2004年09月27日 第六版)
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