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自9月14日大盘见底回升，先期严重超跌的中小板也随之反弹走强，38只个股都出现了力度不等的涨升，少数个股甚至出现旗杆式快速拉升，其中以江苏琼花(资讯 行情 论坛)反弹幅度最大，可以说“翻身仗”初战告捷。在近日的行情中，中小板个股换手非常积极，套牢资金有逐步盘活的迹象，而在周五剧烈震荡中，中小板又表现出很强的抗跌性，可以说中小板正在上演一出买和卖同样热闹的“围城”好戏。
统计分析发现，本轮行情以来，除庄股板块拼命对倒放量拉高，造成换手率居高不下外，换手率较高的当属中小板。中小板个股大面积的高换手与其有力度的反弹回升配合得相当完美，其中宜科科技(资讯 行情 论坛)、久联发展(资讯 行情 论坛)的换手率都接近200%，其股价也节节攀升。中小板个股由于上市后大多数跌幅较大，投资者套牢甚重，存在较大的解套压力，其最近在反弹中的充分换手可理解为前期深套资金趁反弹和市场转暖之际急于出局，而场外资金由于看好其反弹空间又敢于大打出手，由此形成了中小板的“围城”效应。包括在9月初新上市的如双鹭药业(资讯 行情 论坛)等个股，尽管其上市后调整幅度并不大，但由于其市场定位非常低，同样造成场内资金趁反弹急于出脱和场外资金敢于倾囊杀入这样一种巨大的市场心理反差，“围城”现象由此形成。而这种“围城”效应扩散将吸引资金逐步流向中小板，进一步激活其股性，从而结束中小板开市以来单边下跌的历史。
中小板个股由于流通盘和股本均小，其市场定位也就具有相当大的弹性，并不完全按照公司基本面进行股价排序。但在经历上市后一段时间的反复震荡和反复较劲之后，其定位将基本趋于合理，业绩和成长性将逐步成为推动股价上升的主要动力，也即股价将随同业绩一起成长。尤其是那些具有良好行业发展前景，具有从中小企业逐步长大成长为大型或者超大巨人型企业的潜力公司，其未来有望出现相当高的溢价空间。目前上市的中小板公司都是经过反复筛选才上市的，其基本面都有可圈可点之处。尽管受到市场投机性因素影响，加上市场期望值偏高以及对中小板上市风险估计不足，造成目前这种上市后的大幅震荡走势，但从中长线角度分析，中小板未来机会多多。
就后市而言，随着市场环境的转暖和市场信心的恢复，预计中小板短线形成的这种反弹格局一时将难于改变，尤其是上市时间早、调整幅度深的类似“新八股”的超跌个股其反弹动力尤其充足，目前的反弹也许还只是拉开序幕，中小板的漂亮翻身仗和“围城”精彩好戏应该还在后头。尽管中小板走势已经具有一定独立性，但仍应兼顾大盘震荡对其的影响，反弹更多将表现为一波三折。同时由于市场多数人对中小板个股基本面较为陌生，技术分析可能更有用场。操作上可长中短结合，短线可辅以高抛低吸。
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