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作者：阮华
走势的反复与震荡之剧使本周市场充满了戏剧性。在经过了连日的逼空之后，空头终于利用做多力量的急于求成还以颜色。其实这一变化在周一已初见端倪：居年内天量第三位的两市418亿元的巨额成交已预示着多空力量自本轮行情以来首次像样的正式较量的开始，双方都有大资金参与。周二、三的成交进一步证实这是机构之间的博弈。周四做多主力启动重
仓权重蓝筹背水一战。然而当日238亿元的缩量成交已表明这不过是强弩之末（靠收盘前近百亿元的成交硬拉上去的），也因此引来了周五以年内天量477亿元长上影收阴的结局。本来前三日的巨额成交已透出强烈的沽货的意味，周四缩量收阳而周五放量收阴更是将派发的氛围渲染得淋漓尽致。至此本轮行情第一攻击波画上句号已成定局，即使后市多头主力孤注一掷再冲，相信1500点一带仍应有足够强的阻力，上去了还得下来。
正如笔者上期已指出的：实际上真正的屏障是在1465点。根据笔者的测算，仅凭这两周总共2800亿元的成交额，是不足以将其有效跨越的。就算瞬间冲过去了，还是要被拉回来。预计围绕1465点的攻防战仍将持续，行情会在此关前反复拉锯，足够的换手依然是冲关不可缺少的条件。就算下周成交仍能维持如本周般两市日均360亿元的高水平，也要到国庆长假后才有可能将其真正踩于脚下。笔者预期在10月20日前后股指会迎来又一个高峰期。只要在这一高峰期成交不至于放得太大，则整轮行情还不会到结束的时候。但如同周一放出418亿元的天量级成交时笔者曾预言这并非成交的顶部一样，对周五477亿元的成交笔者也不肯定是成交已经到顶。本轮行情有极大的概率再次刷新年内天量的纪录，并以此作为整波升浪结束的标志。故此对于顶部的技术预测可以简化为：看新的天量是否在敏感时空共振段（点）出现。
由于满足了连续第二周收阳且成交较上周再放大50%的条件，尽管周五变盘，仍可以明确排除本期底是短期底，这样究竟是属于次中期底、中期底还是更高一级的———如某些特别看好的人士所主张的那样是又一轮牛市的历史大底的问题就提出来了。不乏文章在“五年一井喷”的归纳下将之与“5·19”行情的底部相提并论，这种研判值得讨论。“五年一井喷”的现象是存在的，但是否能上升为规律恐怕还有待更多更有力的例证。然而首先我们必须注意“5·19”时牛市尚未过去，而“9·14”则熊市尚未结束，两者所处的阶段不同，性质相异而走势应当有别———即使有人认为熊市已经结束也是如此，因为若是牛市初段升浪的力度理应弱于牛市中途。其次我们不应只注重走势形式上的相似而忽略两者在成交方面的差异———像这次在离底都不远、时间在一周之后即连续骤放巨量（不是一般的放量），是历史上绝无仅有的。在底部这样放量好不好？如何分析？一般来说这意味着抄底短线资金的大量撤离，从而增加后市上攻的难度，亦制约着整轮行情的高度。回顾2003年底部就有类似的底部放量表现，结果是当年高点只在1650点止步，是近年行情最差的。但如果这种放量是大资金入场的信号（这要取决于下周两市成交是否仍然保持在日均350亿元以上的高水平），则行情将以强势展开，其状可能真的直追“5·19”。不过在节前以至节后的成交证明本周的放量并非是又一次脉冲式表现前，暂宜仍持行情可走至11月中旬，顶部在1600点（沪）与400点（深）上下的观点。（晓健／编制）（来源：金羊网）
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