证券时报商品指数（SecuritiesTimes Commodities Index，简称SCI）的编制目的是，通过科学客观的方法，反映国内市场基本商品价格的变动趋势，使该指数成为通胀水平的领先指标，为政府部门制定宏观经济政策、产业政策等提供有效的参考，为债券市场及股票、期货市场投资者提供敏感的参考指标。该指数也是商品市场领域相关投资活动的评价基准，还可作为相关金融衍生产品的基准指数。

    （一）样本

    证券时报商品指数涵盖九种国内市场公开上市交易、市场流动性良好的重要商品价格，分为能源、工业原料、谷物、金属四类。以各商品2003年在中国内地的市场规模为基础，根据各种类商品在国民经济中的地位及重要性，确定各种商品在指数中的权重。

    具体权重分布如下：

    种类及权重          商品及权重   取样市场及具体品种
    能源：22％        燃料油：22％           上海期交所
    工业原料：14％      棉花：11％           郑州期交所
                     天然橡胶：3％           上海期交所
    谷物：45％          玉米：16％           大连期交所
                        小麦：15％   郑州期交所（硬麦）
                        大豆：11％           大连期交所
                         豆粕：3％           大连期交所
    金属：19％             铜：9％           上海期交所
                          铝：10％           上海期交所

    （二）价格调整

    在计算商品的价格时，采用如下调整方法：

    按“次近月合约占70%，次次近月合约占30%”加权计算出“调整价格”。即：某商品的调整价格 = 次近月合约价格×70% + 次次近月合约价格×30%

    （三）指数的计算公式

    即期指数 = [∑权重×(即期样本的调整价格 / 基期样本的调整价格)]×100

    （四）指数样本及权重的修正

    1、为了维护指数的连续性，本指数所涉及的各商品品种及权重分布将尽量保持稳定。

    2、月度调整。当某商品近月合约停止交易，该商品次近月、次次近月合约随之发生变动，就要对指数进行相应的修正。在某商品近月合约停止交易日开市前，对指数计算公式中的价格与基期指数进行修正。该品种即期价格变为新次近月、次次近月合约的即期价格，该品种新基期调整价格变为由新次近月、次次近月在近月合约停止交易日前一交易日收盘价格的加权平均。新基期指数变为近月合约停止交易日前一交易日的收盘指数。

    其中新基期调整价格计算公式：

    新基期调整价格＝近月合约停止交易前新次近月合约收盘价×70% + 近月合约停止交易前新次次近月合约收盘价×30%

    3、本指数的调整和修正，均由“证券时报商品指数咨询委员会”提出咨询建议。该委员会成员70%以上由投资机构代表、研究机构经济专家等证券时报系统以外的专业人士组成。

    4、当国内商品期货市场出现新的上市交易品种，该品种的价格对国内其它商品价格运行确有重大影响，证券时报商品指数咨询委员会认为有必要加入或替换为本指数的新样本，将被纳入本指数，并做相应的调整。根据该品种所属类别，按照该品种市场规模确定相应的权重，并计算新的指数。其中，新品种的基期价格调整为纳入前一日次近月、次次近月合约的收盘价格，基期指数调整为纳入前一日的收盘指数，其它数据保持不变。

    5、当指数样本商品品种的市场规模出现显著的变化，证券时报商品指数咨询委员会认为有必要对样本商品品种的权重进行调整时，将对其调整并修正指数计算公式。其中各商品合约的基期价格变为调整日前一日收盘价格，基期指数变为调整日前一日收盘指数。

    6、本指数的调整和修正，至少提前30个工作日在《证券时报》及相关网站进行预告。

    （五）指数的计算

    1、证券时报商品指数以“点”为单位，计算至小数点后两位数；在样品商品公开交易时段内，每10秒钟计算并发布一次。

    2、以样品商品2004年10月18日的收市价格为基期，设定基期指数为100点，2004年10月18日起正式对外发布。

    3、如果有关商品的交易出现中断或暂停，以最后交易价格计算指数。

    （六）发布

    本指数通过《证券时报》及其它授权媒体进行发布。

    补充说明

    证券时报商品指数的编制规则，结合了中国经济及市场的发展现状，借鉴国际经验，在广泛咨询了各领域专家意见的基础上，针对中国的市场特点，在编制方法上进行技术调整，旨在尽量准确地反映、跟踪中国内地若干基本商品价格变动趋势。

    考虑到国内期货市场的运行特点：1、单一月份合约价格有被操纵的可能性，但是同时、同方向操纵相近合约的可能性低很多；2、近月合约成交迅速萎缩，流动性降低。本方案在计算商品价格时，采用了“调整价格”的方法。考虑到次近月合约的价格一般更接近现货价格，更能够反映市场的实际变动趋势。所以，次近月合约在价格计算中所占权重较大。

    有关指数事宜的联系方式：

    电话：0755-83501759、83509076

    Email:zqsbzwm@sina.com