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张承惠
随着适度从紧货币政策的实施，信贷增长过快的势头得到初步遏制。在政策影响上，就企业总体来看，前一段信贷紧缩政策带来的资金压力并不大2004年6月末金融机构流动资金贷款余额为10．6万亿元，与上半年ＧＤＰ相比，折年率为90％，高于2003年的88％、2002年的86％、2001年的76％和2000年的80％。。但从结构上看，信贷紧缩对中小企业产生
的资金压力远大于大型企业，需要加以关注。
一、中小企业在信贷紧缩中受到的冲击过大
随着中央银行紧缩政策的实施，商业银行信贷资金向大行业、大企业集中的趋势加剧，中小企业贷款难问题开始突出。据四川绵阳市统计，今年ｌ～5月全市新增贷款中，前5大行业和前10大企业年分别占到8ｌ％和42％。
商业银行信贷资金本已具有向大企业集中的趋势，由于以下因素，目前这种集中有加剧之势：
第一，紧缩的货币政策使得商业银行信贷规模收紧，在这种情况下，由于信用水平低、缺乏抵押品等先天不足，中小企业必然成为银行紧缩贷款的首选对象。
第二，在国有商业银行股份制改造过程中，总行进一步削减了二级分行的信贷审批权限，在审批程序上增加了中小企业的贷款难度。
第三，在紧缩过程中贷款向中长期过度集中。今年上半年，中长期贷款同比多增了717亿元，短期贷款同比少增1677亿元，其中工商业短期贷款余额比年初减少了326亿元，同比少增1708亿元。由于目前中小企业贷款大多都是一年以内的流动资金贷款，中长期贷款比重很低，因此中长期贷款多增意味着中小企业贷款比例还在降低。
第四，此次调控中，压缩票据贴现业务成为控制信贷规模的主要手段，上半年票据贴现同比少增了2195亿元。由于票据已经成为中小企业的重要融资工具，票据业务的压缩必然会直接影响中小企业的资金融通。
过去几年中，各级政府为解决中小企业融资难问题花了很大力气，取得了一些成效。但是由于此次调控未能充分考虑这一群体的困难，导致中小企业在信贷紧缩中受到冲击过大。由于难以从正式金融渠道获得资金，许多中小企业不得不从非正式金融市场寻找高成本资金。据反映，目前非正式市场利率至少在10％以上，在一些经济发展水平不高的地区，借贷市场的利率已达20％～30％甚至更高。而在市场高息的吸引下，一些机构如担保公司、投资顾问公司则已开始脱离本业，将业务重点集中在直接从事资金借贷方面，非法集资活动也开始出现反弹。显然，这种资金紧张的局面如果继续发展下去，不仅会影响中小企业的发展，还有可能加剧金融市场的无序化。
二、有关政策建议
目前中小企业已经成为中国经济的重要组成部分和社会稳定的重要力量，为支持中小企业的发展，需要在保持调控力度的同时进一步改善调控结构，落实好中央“区别对待，有保有压”的方针。为此建议如下：
1．加大财政、信贷政策对中小企业特别是小企业的支持力度。相对中型企业而言，小企业群体的融资困难更大，而且在一定程度上是难以完全依靠市场机制解决的。为此，建议有关部门专门就小企业融资问题研究制定解决方案。2002年12月，中国人民银行、财政部等4部委就下岗失业人员再就业制订的小额担保贷款管理办法是一个很好的开端。目前一是要落实好现有的特殊政策，检查落实情况，消除政策实施过程中的障碍；二是要继续扩大政策支持面，针对某一领域或某一类特别困难的企业制定特别扶助政策。可以考虑先选择部分行业制订扶助标准，对符合标准的企业给予减免税、财政补贴。并优先对中小企业技术创新与开发、出口、职工培训等方面加以资金方面的支持；三是要发挥政策对商业银行的导向作用，鼓励其扩大对中小企业的信贷支持。如鼓励银行围绕支持中小企业进行金融创新；对商业银行用于支持中小企业的贷款实行贴息等。
2．进一步发挥产业政策对金融机构的引导作用。我们在调研中了解到，目前一些商业银行的分支行行长对国家的产业政策导向并不明确。对过热行业当然是不敢投放贷款了，但对国家要“保”的行业，却“看不清楚”，难以判断未来市场前景良好的行业和项目，陷入“贷也不是，不贷也不是”的两难境地。为此，一方面需要调控部门进一步明确要“保”的行业，改进经济社会发展规划管理，提高项目审批的透明度和经济分析预测的科学性，充分发挥产业政策的投资指引作用；另一方面，商业银行也要进一步提高信贷管理的前瞻性，加强对基层信贷部门的指导，努力提高贷款项目选择的技术水平，积极发掘和培养客户群体。
3．改善中小商业银行的经营条件。随着四大国有商业银行机构的收缩，目前在一些中小城市，股份制商业银行、城市商业银行已经成为中小企业贷款的主要渠道。但是受资本规模和经营环境等多方面因素的影响，这些银行在改善中小企业金融服务方面遇到很大困难，需要帮助解决。
第一，加大中央银行再贷款、再贴现对中小金融机构的支持力度。1999年起，为支持县域经济和中小企业发展，中央银行为中小金融机构提供了200亿元额度的滚动专项再贷款。据基层反映，这一措施使中小金融机构缺乏资金来源问题得到一定缓解，对解决中小企业贷款难问题起到了积极的作用。但是相对于中小企业的发展状况，此项政策的支持力度还很不够。建议中央银行适度扩大专项再贷款的规模，同时建立起相应的管理和反馈制度，并可以考虑利用调整专项再贷款利率等手段对金融机构进行奖优罚劣。
第二，建立指导性的贷款评估指标体系。由于商业银行现有评价指标、业务流程和管理制度都是以国有企业或大型企业为对象而设计的，基本没有考虑中小企业的特点，因此银行普遍存在缺乏中小企业贷款评估标准的问题。为此建议有关部门通过深入调研，制订出一套以中小企业为对象的贷款评估指标体系和“中小企业贷款指引”，用于指导商业银行特别是中小商业银行的信贷工作。
（作者单位：国务院发展研究中心金融研究所）
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