两市各主要指数在连收5根阳线后，昨日终于收出一根光头、带下影的阴线。应该说，在快速、持续、逼空式上升的背景下，大家对于周二出现的调整还是有相当心理准备的。从主要证券媒体上周末刊载的分析文章看，很多分析师都认为，本周初大盘就有可能出现宽幅震荡整理。周一大盘早市震荡后即快速上扬，这样，上证指数在5个交易日中竟然有4天单日涨幅超过3%！如此大幅涨升后，调整出现显得非常自然，也非常必要。

    在这轮行情启动之初，机构们大都表现得比较谨慎，对如此凶悍的逼空走势显得有些措手不及。那么，当调整终于来临，市场可能面临一些改变之时，对行情进一步演绎的方式、热点转换等问题，我们很想了解一下机构的看法。所以，我们向10家券商的研究所发放了简单问卷，希望在行情发生变化的时刻能听到专业人士的判断。

    调整幅度有多大？

    短线调整幅度会有多大？这是现在投资者比较关心的问题。从反馈的情况看，各家研究所的看法相当一致，都认为调整幅度有限，调整时间将非常短促，预计最多1周内即可结束调整，上证指数1400点附近将是调整的极限位置。

    只有华泰证券分析员裴雷觉得比较难以判断。他提出，这轮行情启动过于急促，短线走势波动将非常剧烈。未来以下两种情况都有可能出现：一是再现2000年初的走势，即先拉出多根阳线，然后出现大幅回落，春节过后再现暴涨行情；二是重演2003年初的走势，即前期上涨后出现一段横向震荡整理，随后再续新高。方正证券陈帆则认为，由于本次行情的启动是建立在市场做空动能宣泄非常充分、政策面有力支持的坚实基础之上的，因而可以确定为一轮中级上涨行情。有了这样的前提，上涨途中的调整必然难以深化，这从昨日的盘面可以清晰看出，每当大盘回落时，总有大量的抄底买盘涌入。这就注定了本次调整时间短、空间小的特点。

    行情会很短促吗

    对本轮行情延续时间的判断，大家都觉得可能会比较短促。最长的认为会有3个月，短的则认为只有1个月左右。空间上，认为将短期目标放在沪指1580点的占绝大多数，个别乐观者认为沪指有望挑战年内高点1783点。

    由于行情启动过于迅疾，非常类似以往的急涨快跌型行情，一些研究所的分析人员据此认为，大盘在快速拉高后，总体仍将维持在箱体内运行。不过，大家都提到，在行情启动初期就去预测顶部是非常困难的事情，对操作的指导意义也不是太大。作为投资者来说，目前最重要的是在没有出现明显的见顶迹象之前，应将持股和择机买入作为主要的操作策略。

    热点花落谁家

    回卷中主要观点认为，成长性较好的蓝筹股有望补涨，其中市盈率低、仍为机构重仓持有的钢铁股更是众望所归。

    金元证券的赵兵特别提出，蓝筹股确实会因为基金的补仓而出现一个略为滞后大盘的回升过程，但本轮行情的领涨热点更可能集中在科技股身上。从今年科技行业新技术的发展状况、网络的普及情况等多方面综合来看，科技、网络股现在的基本面，比起5·19之时已是判若云泥，大资金是不会放过这样的机会的，未来科技股仍有较大的空间。

    长城证券张勇认为，大幅下跌后的行情必然是以超跌为主线，未来行情仍会将“炒作超跌股”进行到底。从短线看，考虑到9月份是三季度最后一个月，在良好市场环境下，基金存在提升净值的动机，重仓股近期可能会有较大机会。

    海通证券于小丽则谈到，在大盘下跌过程中，基金重仓股已经出现了一定的分化，只从目前一些大盘蓝筹股走势上判断基金重仓股表现较弱有失偏颇。另外，即使从大盘股的表现看，随着行情向纵深发展，也有望出现较好的表现机会。宝钢股份(资讯 行情 论坛)重大事项的公布，也可能会成为点燃蓝筹股行情的导火索。

    踏空资金哄抢谁

    综合大家对这方面的看法，大致可以归纳为以下几点：

    一是中高价小盘次新股。近期中小板行情火热演绎，而同期上市的主板小盘股则表现平平，这其中不乏一些质地不错的个股。这些个股在中小板的比价作用下，对新资金存在一定的吸引力。

    二是消费类股票。前期这一概念的炒作受大盘拖累而夭折，但确实有些资金沉淀其中，在基本面依然向好的情况下，不排除这些资金卷土重来的可能。

    三是科技大概念下的延伸子板块。由于科技股持续走强，一些涉及科技概念，诸如新材料、生物制药等的相关个股，都有可能吸引新资金的加盟。

    总体来看，这些券商研究所对目前的短线调整普遍持乐观态度，对蓝筹股近期的走势也寄予了一定的希望。