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从9月14日到昨天，短短5个交易日内，沪深两市共成交1300多亿元，成交放大数倍。沪市14日至20日成交金额分别为70亿元、171亿元、136亿元、190亿元和265亿元，昨日的成交水平已经相当接近今年的天量水平了。在此之前，两市成交非常清淡，其中，沪市成交量不足40亿元的低迷状况，维持了很长时间。如此大的增量资金从何而来？
经多方了解，记者发现，9.14行情的增量资金主要来自于民间游资和境外资金，另外
有少量的保险资金和QFII。
9.14行情主力资金一：民间游资
消息灵通人士透露，不要小看民间游资的能量，他们有通天本事和基金等阳光机构无法相比的信息渠道，反应灵敏神速，往往能在第一时间知道最新政策面消息。在9.14行情发动之前，资金流向就有异动。增量资金大多从债券市场、期货市场、房地产市场转来。以债市为例，川财证券债券专家刘杰告诉记者，前段时间加息风声很紧时，表现极其强势的短期债券连续放量下跌，部分获利资金积极套现了结，资金从债市退出的迹象非常明显。上周，有媒体报道，温州炒房团撤离上海楼市，流向股市。
业内人士认为，上周的盘面表现也证实了是民间游资大显身手。首先，超跌低价股率先启动，超跌低价股的代表品种望春花(资讯 行情 论坛)、天山纺织(资讯 行情 论坛)基本面奇差，但涨势如虹，庄家的做盘手法稳准狠。明显不是基金等机构的青睐对象，也不是基金的操作风格。而且，宁波解放路涨停板敢死队频频上榜，而且侧面证实了超跌低价股是游资所为。其次，基金仓位普遍在60%，除新基金外，现金有限。券商更是冰天雪地，毫无作为。记者从数个渠道了解到，基金不仅不是9.14行情的发动者，而且还趁大盘反弹之际大肆卖出。
9.14行情主力资金二：QFII
春江水暖鸭先知的不只是民间资金，还有远来的和尚—QFII。据统计，今年年初QFII进入国内证券市场资金仅为37.25亿元左右。而在股市大跌之后，至7月中旬，QFII进入中国达到17.75亿美元，折合人民币146.97亿元左右，其中约100亿元左右资金进入证券市场。9月15日，外管局新批准瑞士银行等三家机构增加6亿美元的投资额度。
除QFII等境外资金的正规军队外，境外民间资金也通过种种方式进入我国股市。北京一家知名咨询机构，推荐股票的准确率很高，公司老板就有海外背景，据称带盘资金高达16亿元，绝大部分是境外民间资金。
9.14行情主力资金三：保险资金
受政策限制，保险资金不能直接入市买票，只能通过投资基金等间接进入股市。上周，不少指数型开放式基金出现了少有的净申购现象。记者从深圳市场了解到，在市场最“黑暗”的时候，也就是9月10日、13日，大盘跌破1300点之际，不少指数型开放式基金的净申购量异乎寻常地放大。一位不愿透露身份的基金经理介绍，某保险公司在9月10日前后买进2.6亿元开放式指数基金。该基金经理说，9.14行情发动前，就有大量神秘资金涌入股市，准确抄底。该位人士拒绝透露这批资金的“来路”以及规模，只是表示，神秘资金借基金抄底，是因为受政策限制，不得直接入市。经分析，符合这一条件的主要是保险和社保资金。
中国股市历来就是一个资金推动型的市场，各路先知先觉的资金成功地发动了9.14行情，股市5天时间涨了203点，赚钱效应及时出现。进入的资金会不会见好就收？股市会不会产生跨年度的大牛市行情？目前还无法下结论。记者林兰
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