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在中国股市创出5年新低并盛传“证监会会不会托市救市”的情况下，温总理一段讲话便令股市起死回生，恍若隔世。此为何故？我以为，最重要的是国务院表示了“救市”的姿态，市场预期掠夺性的股市政策有望得到扭转，新股市政策值得期待。
“国九条”开始进入操作阶段
9月13日，在国务院常务会议上，温总理敦促“要抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革和发展的若干意见》的各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳定健康发展”。
对温总理这段讲话，可视为政策救市。2002年“6·24”行情仅维持一天半，1999年“5·19”行情只维持30多个交易日，这次政策救市与前两次不同。第一，“国九条”是政策“组合拳”，逐项落实，管的时间将比较长。第二，这次除了政策救市外，还有行政组织手段。在国务院宣布免去史美伦证监会副主席职务后，还将有证监会高层重大人事变动（据9月16日《新民晚报》和上海电视台第1财经频道），其意义远超过一两项政策。这就引发了市场对“用新股市政策拯救股市危机”以及对错误股市政策进行纠偏的预期。也许这标志着近几年中国股市“照搬照抄国外经验”、“崇洋媚外”路线的终结。所以人们一定看到，此次行情的走势不是脉冲式的，而是温和、恢复性、连续性的上涨，当然会有曲折反复。人们有理由相信，这样的行情寿命将比较长。
中国股市“崇洋媚外”、“违背国情”思潮的终结
9月15日国务院的免职公告中对史美伦的评价仅是“为中国证券市场的规范发展作出了积极努力”，而不是“积极贡献”，颇耐人录味。人们记忆尤新的是，2001年11月，史美伦上任不久，就在上海APEC会议上说：“我不知道什么叫中国特色，只知道股市只有一个标准，就是国际标准，”公然反对邓小平中国特色的社会主义理论。3年多来，她主要做了以下几件事：
第一，市盈率强行与国际接轨，不顾以往30-40倍市盈率发新股、40-88倍市盈率增发以及股权分置的事实；不顾投资者的高成本，将新股市盈率降到20倍以下，导致股价狂泻，股市暴跌3年，流通市值损失2万多亿。
第二，开展全国范围的教育投资者活动，而不是保护投资者活动，实际上是要让投资者接受亏损的事实。
第三，从国外引进100多个规章、条例、细则、指引，但并不从严执行，对1300多家上市公司中有700多家大股东占用上市公司巨资予以怂恿。
第四，从国外引进高价大比例增发模式，取代配股，鼓励大股东恶性圈钱，侵犯流通股东利益，加剧熊市。
第五，搞扩容大跃进，对劣质上市公司开闸放水，仅2002年上市的新股就有53%业绩变脸，却没有揭露一家上市公司的造假行为，银广夏还是记者揭露的。一句话，史美伦女士只为融资者服务，而不为投资者服务，难怪9月15日许多营业部投资者从报上见到史美伦被免职消息后放鞭炮“欢送”。
据9月16日《新民晚报》和上海电视台第1财经频道披露，证监会主席尚福林于9月初去中央党校学习，证监会高层将发生重大人事变动，这将有助于纠正错误的股市政策，用新股市政策拯救股市危机。此举措的利好作用将超过一两项利好政策，因为路线是确定因素，干部就是决定因素。
拓宽券商融资渠道，使之享受工商企业应有的待遇的相关政策即将推出。
国务院原则同意商业银行可设立基金公司，为资本市场提供长期稳定的资金渠道。
允许保险资金、养老基金、企业年金进入股市的时机已经成熟，相关政策即将颁布。
强制上市公司必须每年分红，并免红利所得税，降交易印花税50%，并只收单向。
实行上市公司股东大会分类股东表决制，给流通股东更大的决定权，抑制大股东违背三公的行为。
对上市公司再融资的限制规定即将推出，尤其是对高价大比例增发行为进行严格的限制。
有望为股市提供3-5年期的休养生息期，放缓扩容节奏，使投资者的利益得到一定程度的修复，今后扩容必须以不影响投资者收益增长为前提。
尚福林在9月9日到国资委作报告时，首次强调，股权分置情况下A股是“含权股”，这是对“同股同权”论的否定，投资者有望得到补偿。
尽管上述利好政策的推出将有一个过程，并且是逐步落实，其间还会遇到宏观调控、利率变动、大公司上市等利空因素的冲击。但是我相信，此次落实“国九条”，将告别掠夺性的股市政策，实行新的股市政策。这不是权宜之计，而是事关国家2020年经济翻两番的大局。因此，即使不出现大牛市，但波段式的慢牛行情还是可以期待的，对此我持谨慎乐观态度。
（金陵／编制）（来源：金羊网）
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