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本周,沪深两市受到朦胧政策利好刺激联袂大涨,基金重仓股也在上证指数大涨了近100点之后,于周五下午开始出现大量积极买盘。市场重返1350点后,惧怕踏空的基金也不得不顺势而动,抓紧时间加仓。基金重仓股中,外运发展(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、铜都铜业(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等涨幅明显强于大盘,而武钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)等前期抗跌股却明显弱
于大盘。显然,基金加仓依旧看好石化、航空、运输板块。由于人气已经全面恢复,部分基金在1370点附近开始被迫加仓。因此,市场很可能已经逐步进入震荡盘升阶段。
管理层将会有连续利好政策出台的朦胧政策利好预期,是本轮反弹的催化剂。基金对此大多都持谨慎态度。这表现为周二基金重仓股涨幅明显滞后于指数。但是,在市场经历了连续3天的放量上涨后,基金也开始按捺不住加仓的冲动。这表明本轮有关政策博弈的市场行情已经有了投机群体和基金机构的共同参与。也就是说,在基金参与下,市场的中级反弹已经确立。
当前主流资金面临的最大问题,是缺乏具备投资价值的领涨热点。基金公司全面参与超跌绩差股或者小盘股是不现实的,在钢铁、石化、有色金属、煤炭、金融、电力、汽车等大盘股云集的板块之外,是否还存在另外一些具备较高流动性和投资价值的板块?这是决定未来行情演绎空间的关键。目前,基金公司还是继续在传统核心资产之中进行再次筛选,石化和航空似乎仍然受到重点关注。基金能否寻找到新的核心资产尤为关键。从行业配置角度来说,笔者认为消费驱动型行业和外需拉动型行业值得重点关注,很可能成为基金下阶段偏好的重仓板块。
当前市场已经完全处于强势状态,即使下周出现短暂回调,很可能成为其它基金追加仓位的契机。也就是说,政策预期是本轮反弹的导火索,但部分基金加仓所带来的"赚钱效应"正在基金群体之间相互传导和强化,"赚钱效应"很可能替代当前的"政策效应",成为下一波上涨主升浪的核心动力。因此,如果下周出现因政策因素所导致的短暂回调,仍属继续买入的好机会。
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