压制了一个夏季的做多热情终于在本周爆发,政策面不断出现的利好起了积极的助推作用。本周沪指以155点的大阳线创出2001年10月份以来周

    K线的最大值,同时量能急剧放大,显示中期趋势已经被完全扭转。从盘面来看,反弹源动力主要来自沉寂了很久的超跌股,这真应了"哪里有压迫哪里就有反抗"这句话。由于涨时重势,跌时重质,过去无人敢买的超跌股目前成了香饽饽。我们认为,大盘中 级反弹格局既然已经确立,那么这一次由超跌低价股点燃的行情绝对不会马上结束。

    超跌股之所以受青睐,是因为投资者观念改变的结果。我们知道,今年有很多长线庄股崩溃瓦解于前一阶段的下跌行情中,出现了有货出不去的状态。这导致市场以前认同的长线观念受挫,很多主力由此改变了投资策略,更加注重于个股炒作的短线结果,因而一些以民间资金为主的市场主力将目光投向了超跌低价股身上。据北京首放统计,大盘在1300点附近时,两市有近半个股在5元下方徘徊,而且有600多只个股实际低于1999年"5.19"行情启动前价位。这些低价股由于业绩稍逊,其跌幅远远大于大盘。这使得市场游资极为兴奋,一方面因为超跌群体之多,跌幅之大胜过以往任何一次,源源不断的场外资金可以在这些个股中大展拳脚。另一方面超跌股炒作空间很大,这些个股即使涨幅超过一倍、两倍,主力出货也比较容易,而高价股要是翻一、两倍则很少有人接盘。

    在游资第一波试探性建仓并拉高超跌股后,许多后知后觉的投资者也开始受市场做多气氛影响,逐步将目光转到了超跌股身上。目前超跌低价股虽然已有一定涨幅,但仍旧运行在相对底部区域,因此下周超跌低价股有望再次掀起第二波大行情。只是超跌低价股在经过近百点的普涨之后,后市预计将出现分化,一些有题材、有业绩的超跌股将从众多股票中分离出来,形成新的上涨空间。下一步超跌股将会出现轮涨,其热点会向以下三个方面发展:

    一是转向行业景气度较高的超跌低价股。与大盘蓝筹股的滞涨不同的是,本次反弹的绝对主力就是那些5元以下的超跌低价股,它们得到了游资的热烈拥护,而且启动时间远远提前于大盘见底时间。在这些个股中,纺织、旅游、生物制药、商业、地产、建材、水泥等一些传统行业个股因长期被场内投资者遗忘,而被市场游资关注,它们中很多是行业开始复苏、大环境产生变化的个股。如大同水泥(资讯 行情 论坛)(000673)就抓住了市场对水泥需求增加机会,大力发展核心产业,未来业绩有望出现增长。该股目前股价明显偏低,因而后市上涨空间较大。

    二是转向有业绩支撑的超跌股。相对来说,蓝筹股是本次涨幅相对较小一族,这主要源于基金重仓股一直处在观望状态。而当市场做多热情被有效激活后,基金也终于按捺不住,不愿当观众,1400点附近成为其空翻多的主战场。周五盘中出现了医药、电力、航空、汽车、钢铁等部分蓝筹股联袂出击局面。由于基金进场做多,后市投资理念又将转向有业绩支撑的个股身上,但在超跌股和蓝筹股行情更替之际,短线低价、微利个股仍会受到欢迎。如景谷林业(资讯 行情 论坛)(600265)的业绩尚可,且股价处在低位,该股有望成为热点轮换时的替代品。

    三是转向有想像空间的小盘超跌股。市场上有一些长期走熊的股票,它们对人气影响较大,由于连续多年在底部运行目前开始趋于活跃。其中最具代表性的个股就是科技股和重组股,最近跃跃欲试,以图东山再起。虽然这些个股业绩不是很好,但板块效应非常明显,前期受市场抛压太重,股价已跌得面目全非。如美都控股(资讯 行情 论坛)(600175)长期跌幅超过80%,今年相对跌幅也有50%左右,后市反弹欲望强烈。