|
受利好消息的影响，在短短三天时间里，上证指数大涨了111点，令人惊叹不已。在反弹过程中，前期曾经一度是市场领跌板块的钢铁股，居然摇身一变，成了支撑大盘上涨的中坚力量，其走势变换之快，也实在令投资者难以适应。从下表不难看出，排在涨幅榜前列的钢铁股，其涨幅之大和换手之猛都是今年以来罕见的。
受宏观调控影响较大
钢铁行业毫无疑问是宏观调控首当其冲的行业，今年以来无论是产品价格还是生产规模都受到很大冲击。在第二季度这一情况尤其明显，螺纹钢、线材等建筑用钢的价格迅速回落，在一些地区价格甚至已跌至成本以下。国内市场上的铁矿石价格与3月的高点相比下滑了42%；进口铁矿石的海运费下降了35%-45%；废钢、铁合金等原料的价格跌幅也在50%左右。统计表明，4月份钢铁行业的固定资产投资增长幅度比3月份回落了8.1个百分点。到了5月份已经有相当一部分钢铁企业因钢材价格下跌而出现了亏损，因此钢铁股的半年报大多不如一季度季报亮丽。另外钢铁股大多是基金重仓股，由于今年4月份以后，基金机构对后市多数持悲观态度，因此钢铁股也成为基金减仓的重点对象。如此一来，钢铁股成为市场的领跌主力便毫不奇怪了。
此轮上涨应属超跌反弹
笔者认为，本周钢铁股的反弹基本上仍然属于超跌反弹性质，理由是处于涨幅前列的几个股票大多不是基金重仓股，这就意味着作为机构主力的基金还没有完全回心转意，重新大举入市。热钱拉升钢铁股的动机在于拉抬指数，而不是为基金去抬轿子，当然不会买基金重仓品种。一些公认的基本面出众、板管比例较高、产品附加值较高、具有资源优势和板材产能扩张较大的公司如宝钢股份、武钢股份、太钢不锈、马钢股份、新钢钒、邯郸钢铁、华菱管线、南钢股份、韶钢松山等由于有基金持股，都未进入涨幅前十名。这充分说明了，钢铁股反弹的性质仍然是投机，而不是价值再发现。
优势钢材企业成长性值得关注
从技术上讲，笔者认为，钢铁股的反弹不会持续太久，在完成了护盘的任务之后，大多数的钢铁股仍会归于沉寂。投资者对这次行情还是应保持理性的头脑，反弹的基础完全来自于预期，还需要推出更具实质性的救市政策与措施，如果预期未能如期实现，那么反弹必然难以持久。不过不看好本次反弹，不等于就完全不看好钢铁股。虽然钢铁行业从产业周期角度讲，下一次崛起的时机还没到，但投资机遇始终是存在的。宏观调控对钢铁行业起了一个筛选和存优汰劣的作用：许多不符合产业政策的小钢厂已被迫停产；低水平重复建设问题突出的长线产品产能受到抑制；控制了盲目投资和调整产品结构；盲目投资、低水平重复建设的势头得到遏制。可以断言，经过调控后，优势钢材企业的成长性将更为突出，反弹结束后的下跌将为投资者提供低价建仓的机会，像前面提到的几家基金重仓股，投资者均可适当关注。
本周前4日钢铁股涨幅前十名一览
股票名称 股票代码 涨幅 换手率 最新收盘价 市盈率
大冶特钢 000708 16.23% 9.15% 6.23元 74.1倍
抚顺特钢 600399 15.84% 7.24% 4.68元 92.1倍
杭钢股份 600126 12.01% 9.09% 7.37元 7.2倍
八一钢铁 600581 11.33% 10.16% 5.70元 6.8倍
安阳钢铁 600569 11.08% 4.24% 3.81元 8.4倍
钢联股份 600010 10.87% 9.55% 4.69元 6.8倍
川投控股 600674 10.70% 3.99% 6.00元 33.1倍
凌钢股份 600231 10.00% 8.89% 5.94元 9.4倍
长城股份 000569 9.78% 2.80% 3.48元
西宁特钢 600117 9.25% 4.76% 4.37元 29.0倍
本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。上海证券报 上海证券 王岸欣
| 
