中国股市重新燃烧激情。有市场人士认为,大盘自2002年以来在1300点展开过三次大攻势,此次的行情对比前三次,其瞬间爆发力是最为强劲的一次。但是,市场人士又以审慎的态度研判市场的未来发展趋势。他们认为,一段时期内证券市场的持续低迷,是诸多因素综合作用的结果,核心是我国股市在基本制度层面上存在着诸多缺陷,要解决由此引发的一系列问题,除了要抓紧落实国九条各项政策措施外,还必须牢牢坚持用发展的办法解决前进中的问题这个指导思想,并贯穿于证券市场规范发展的全部实践之中。
在发展中解决问题,这是我们党和政府在改革开放的实践中多次重申的指导思想。今天,在证券市场已经回暖的情况下,再提坚持在发展中解决问题,是因为它有着鲜明的现实指向性。众所周知,我国股市面临的危局,已不是纯粹市场景气循环意义上的熊市,而是已转化为在股市发展模式、发展道路意义上的危机。在严峻的态势面前,有人主张所谓的市场决定,即让证券市场跌到跌无可跌之地,然后一揽子解决问题。这一极端理念所产生的影响,使投资者陷入迷茫之境。它与所谓的休克疗法、推倒重来一脉相承,其负面效应不可小觑。而实际上,证券市场如果真的被推倒了,是没有办法和可能再重来的。因为大多数中小股民含辛茹苦积累起来的财富,在制度先天性缺陷的证券市场上化为乌有,由此而产生的社会危机便难以避免。从执政能力和执政基础上观察问题,我们只能通过发展,以合理的过渡和转型办法来解决。唯其如此,我们才赢得了解决问题的时间优势和空间优势。
在发展中解决问题,不但要廓清在改革、发展、稳定三者关系上的理论迷雾,而且对随时可能出现的问题与风险,有明确的一以贯之的政策思路,那就是:坚持改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一。一方面,正确协调三度统一的枢纽点是改革的深化和发展的加快,只有改革的深化和发展的加快才能提升市场信心,理顺关系,化解矛盾,打开新局面。另一方面,要正确考量市场的可承受程度。所谓正确考量,就是不能仅计算投资者还有多少现金余额,而必须考虑并测算投资者所需要的最低长期平均投资回报。总之,站在保护投资者利益是重中之重的高度处理改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一,有助于我们化险为夷,走入结构性稳定的境界。
当然,在发展中解决问题,本质上还要求对发展的内涵有科学的诠释,即在科学发展观的指导下,思发展、议发展、搞发展。科学发展观要求实现经济、社会和自然的协调统一。证券市场的发展,首先要保障资本流向社会最需要的经济领域,从而推进社会经济发展的可持续性。就证券市场本身而论,发展不仅是量的增加,更要体现为质的提高。这就要求证券市场的规范化、制度化、市场化水准进一步提升,公平竞争的市场环境进一步完善,从而形成市场参与者多赢的利益格局,使证券市场带来的利益有利于整个社会福利的增进,最终更有利于社会的稳定协调发展。
发展是硬道理。坚持科学发展观,坚持改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一,坚持在发展中解决问题,证券市场危局的真正破解,指日可待;证券市场服务于国民经济建设的大局,潜力无穷。上海证券报上证报评论员
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