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本周初大盘击破千三大关，一度创出1259点多年以来的新低，市场人气一派低迷景象。但越是在这样的时候，大盘在多路市场资金的推动下上演了放量上涨行情，抓紧落实“国九条”，直接成为本次反弹行情的导火索。
应该客观认识政策
国务院常务会议的决定——抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的各项政策措施，切实保护广大投资者利益，促进资本市场稳步健康发展。这样的政策信号应该讲，的的确确反映了证券业内的共同愿望。这一政策是在股指陷入恐慌杀跌的情况下出台的，可能反映了管理层对股市低迷的关注。巧合的是同时对证监会高层进行调整，虽然这种调整并不会放弃监管，但在目前疲软的市场中公布这样的消息，市场对环境的改观寄予期望，这成为近日行情活跃的主要动力。
现在对政策的解读尚不能过分乐观，因为现有的政策并不能立刻解决市场内存在的一系列问题。尤其是制度建设问题、资金的问题，即使有好的政策支持，也未必就能立竿见影。市场内的问题还是需要市场自己解决消化的，这一切都需要一个过程。
技术配合超跌反弹
以笔者个人观点而言，近日的反弹依然不过是一次超跌反弹罢了，技术层面的支持和政策上的“巧合”共同促成了本次的反弹行情。因为股指经过连续的急跌，空方的能量已得到很大的释放，也积聚了不少的反弹动能。据统计显示，目前A股市场的平均市盈率与纽约、香港等主要股票市场的差异已不明显。若以最新的半年报数据简单推算，在周一收盘时，市场的动态市盈率已回落至20倍以下，已处于国内股市10年来的历史低位。
近期市场仍会反复
但上述因素仅仅是影响市场格局的一个方面，如果从整体角度而论，近期市场仍然会有较大反复。8月份CPI指数高达5.30％，加息与否悬而未决；新股IPO政策究竟如何出台，它对市场的影响不仅是当前而且中长期的影响更大；恢复发行新股后碰到超级大盘股时市场能否扛得住。前期连续下跌的阴影尚存，值得注意的是近日大盘蓝筹板块并没有出现大幅放量回升的走势，不仅说明最大的投资力量基金仍然对后市的看法比较谨慎，而且也成为市场走势的风向标。
从技术分析的角度来讲，市场行为涵盖一切信息，市场既然跌破了1300点－1780点的三年大箱体，也是一切信息的综合反映。1300点跌破意味着一个箱体的失落，股市在价值回归和结构调整的过程中会在一个新的箱体中运行，中期看大盘可能重心下移。短期看大盘也没有真正摆脱下跌趋势，只有后续政策配套措施的进一步出台、上攻量能连续放大、有能够激发市场人气的新的热点出现，本次大盘反弹行情才能够走得长一些。
世基投资仇建宏
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