基金、保险夹击银行储蓄 分流压力前所未有

　　有迹象显示，银行储蓄正遭受着近10年来前所未有的分流压力

　　最近有消息称，银行的储蓄正遭受着近10年来前所未有的分流压力。尽管基金的市场表现飘忽不定，百姓储蓄的大量分流仍有待时日。尽管人们的保险意识仍带有强烈的储蓄替代观念；然而，不可否认，储蓄在实际利率负水平的重压下，增速开始减缓。除了传统的国债渠道之外，保险和基金双双出击，对银行储蓄形成强劲的分流潮。

　　银代险出现保底潮

　　在工商银行上海分行下属五个支行的理财专柜前，前段时间陆续出现了市民踊跃购买生命金泰两全保险的热闹场面。这款由生命人寿在上海市场推出的三年期的两全险种，在上市当天就销售了近千份，不到10天时间销售就突破了4000万元。

　　此前，太平人寿推出的稳得福两全保险，平安保险推出的聚宝盆两全保险等五年期银保产品，也均打出了收益保底+保障的概念，并取得了不错的销售业绩。这种收益有保障，而且略高于同期银行税后利息的保险产品，对于普通客户来说还是有着相当吸引力的。

　　事实上，推出收益保底，同时兼顾保障的银代险并非寿险公司首创。几年前华泰保险等财产险公司就曾率先推出类似产品，并一炮打响，在市场上一销而空。

　　可以说，在目前证券市场前景不明朗、债券收益不高的大背景下，保险公司在银代险领域正大打保底+保障的营销战。

　　基金销售顽强推进

　　上半年市场火爆时，基金一时成为了银行的热门产品。即便是行情的淡季，银行的基金销售尽管惨淡，但仍保持着净增长的态势。据分析，在这些银行网点购买基金的资金，绝大部分来自于银行储蓄。自觉不自觉中，同在银行柜台，资金开始从储蓄转向了基金。

　　基金品种的多元化，使得基金公司在银行的吆喝词不再一味是长线投资。以货币市场基金为代表的基金几乎成了银行储蓄最佳的替代品，而连连走高的收益率，又被所有基金公司作为持续营销时的撒手锏。示范效应的作用，正驱使着越来越多的资金慢慢地流向货币市场基金，并呈现出一定的加速度。

　　有人说，基金销售有存量调整的迹象，即有资金从一只产品流向另一只产品的行为。但是谁也不能否认，银行的基金销售总量在滚动上升，这从目前整体基金所占资金量呈上升趋势中可以得到验证。目前，人们对于基金产品的接受度已大大提高。有业内人士称，从长远来看，储蓄资金有进一步向基金转化的潜在动力。

　　基金公司销售手段的变化，也是未来基金分流储蓄的另一大诱因。定期定额目前成了诸多基金管理公司持续营销的一个重点手段。有消息透露，一个行业内较大规模的联手营销计划正在酝酿和加紧推进中。

　　一些专家指出，货币基金对于储蓄分流的影响将是长久的、持续的。

　　安全和收益率成关键

　　业内人士在分析前面提及的生命金泰热销的两大原因时表示，一是投资期限较短，收益较高。该产品是市场上唯一的短期银代寿险产品，期限仅三年，其年固定回报率为2.1%，且免征利息税；二是高额意外保障，附加住院补贴。这其中，前者是本原，后者像增值服务。而在分析货币市场基金之所以会赢得个人客户的高忠诚度的原因时，良好的流动性、高于一年定存的回报率是两个最大的卖点。

　　可以说，在储蓄意愿还相当强烈的普通投资者心目中，安全性和相对收益率仍是两大最重要的指标。在股票投资文化尚未真正培育起来的中国市场现实环境中，收益保底的保险和货币市场基金，理所当然地成为了当前储蓄主要分流渠道。

　　对于上述两类产品，应该看到其所产生的分流作用是不同质的。通过迎合投资者的需要推出短期储蓄替代型保险，能在短期内掀起销售热浪，这对于新公司迅速建立市场品牌认识度，打开市场有着立竿见影的作用。然而，一味地依靠简单产品来苦拼市场，最终将使保险公司再度面临尴尬。品种创新是银保产品最终让保险公司盈利稳步增长，投资者持久获益的根本。可以说，收益保底类保险既非保险公司长期可为的产品，不是保险主业的展现，也不代表未来保险产品的主流。

　　无论是保险，还是基金，相比较储蓄和购买国债来说，都是新生事物。这一方面为其注入了巨大的生命力，另一方面也必将遇到更多的曲折。

　　传统的剩余现金现在面对着更多地选择，走向分流是必然的，而新产品的成熟度和完善度，则在很大程度上则决定了分流的时间和走向。(上海证券报 记者王炯)