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本报讯 昨日深沪股市强劲反弹，基金重仓持有的蓝筹股更是反弹行情的主力。华宝兴业多策略增长基金经理童国林对记者表示，当前的股票市场已经是物有所值，但基本面将决定市场最终走势，市场能否结束调整要看政策面的变化而定。
童国林分析，此轮下跌的原因，大家公认的不外乎这么几个：宏观调控所导致的整个经济体系的流动性减弱、清理券商违规经营所导致的资金链断裂、股权分置导致的大量不
公平再融资以及全流通的预期、估值水平的国际接轨压力、国企的超级IPO等。经过此轮调整后，A股蓝筹股的市盈率已经低于20倍，也就是说，当前的股票大都已是物有所值了。但是市场还要下跌，童国林认为，原因就是市场之外的风险因素起作用，主要是供给加大、需求减少，外加投资者信心丧失，而且这三者有一定的相互影响。同时，这三个方面力量的形成都有政府推动的因素。所以此轮调整似乎也反映了政府对证券市场的一种态度和倾向。
从供给方面来看，历史上国企发行H股有过多次失败的教训，原因就是市场低迷。所以，可以预见，持续低迷的A股市场将对四大国企的上市构成严重挑战。
从需求方面来看，主要问题是部分券商委托理财由于机制不健全而形成诚信危机。所以，规范券商的经营管理、增强券商的综合实力，对证券市场的长远发展非常必要。
从投资者信心角度来看，主要问题是多数上市公司无理圈钱，同时，在股权分置、一股独大的情况下，再融资完全成了“大股东请客、小股东买单”。长此以往，投资者信心何在？(记者 谢美琴)
 
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