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本报讯（记者薄继东）日前，证券市场又现“活雷锋”。茉织华(600555）的第二大股东、实质控制人平湖茉织华实业发展有限公司，自愿出资1.5亿元分别为该股在德恒证券及该股子公司上海迅捷在广发证券的客户保证金作担保。此举被市场人士广泛视作是大股东的援助行动。
上周六，茉织华同时发布了两则公告，其中之一便是上述的担保计划。公告称，如果
在2006年9月9日之前上述保证金的全部或部分遭受了实际损失，则平湖茉织华替公司承担所发生的实际损失。如公司收回了上述保证金的全部，则应将1.5亿元担保金退还给平湖茉织华。如截至该日，公司仍未实际收回上述保证金，则公司应于2006年9月11日向平湖茉织华出具一份书面说明，详细说明截至2006年9月9日上述保证金所遭受的实际损失，并且应于2006年9月15日前将扣除该等实际损失后剩余的担保金退还平湖茉织华。
而另一条公告则称，平湖茉织华拟将其持有的7821万股公司股权（总股本的18%）以每股5.4元的价格转让给东方控股集团有限公司，转让后平湖茉织华退居第三大股东，但由于该公司还拥有当年日本TERUCOMCO,.LTD.授予的8838万股提案权和表决权，所以仍为公司实质控制人。
平湖茉织华为何愿意凭空拿出1.5亿元来为茉织华的两笔“委托理财”作保呢？迫于舆论和证管部门的压力吗？益邦投资的注册分析师袁洪波认为，本次平湖茉织华为茉织华两笔“委托理财”作保的情形，与日前江苏琼花（002002）的大股东江苏琼花集团承接国债投资的事项相似，其主要目的在于维护上市公司的市场形象。
然而，劲融投资的总经理曾照祥却认为事情没有大家所想象的那么简单。曾先生分析说，根据公告，平湖茉织华转让18%的股权可获得约4.22亿元的收入，而按照发起人当年1:0.7128的折股比例，这部分股权的投资成本应在1.1亿元左右。也就是说，平湖茉织华可从中获利3.12亿元，哪怕是扣除1.5亿元的担保金，平湖茉织华的投资回报率仍高达147.2%。因此，面上看，平湖茉织华在协助茉织华度难关，而实际上平湖茉织华在为自己索要更高的转让价款。
“近来，茉织华面临的‘委托理财’问题已是妇孺皆知的了，如不安抚一下上市公司，凭借平湖茉织华手中的法人股哪里要得来每股..4元的转让价？（法人股的转让底价并没有净资产的限制）昨日该股二级市场的收盘价格也才5.35元。”此外，曾照祥还提醒说，有一个现象应当引起投资者的充分重视，即，平湖茉织华正在试图高价兑现其原始投入，而该公司对茉织华的担保有两年的时效。
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