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周一沪深综指延续上周的弱势格局继续探底，收盘再创5年新低，两市成交略有放大，呈现增量杀跌格局。
导致市场大幅下挫的主要原因是技术层面居多，即上证综指1300点整数位置被有效击穿。由于这个点位是1999年以来多次调整的低点，在该指数跌破后市场理论上的下跌空间豁然开朗，股指下一个支撑位置在1000点区域，这对于投资者来说具有比较
重要的心理暗示作用，不少以前的多头翻空成为近期市场的杀跌力量。笔者注意到上周以来很多基本面不错的蓝筹股轮流下挫，石化、电力、钢铁、航空、汽车均下台阶，其中中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等权重股的下跌更是显著拉低股指，一些前期比较抗跌的个股也纷纷补跌，市场一片惨绿，股民哀鸿遍野。
笔者认为，中国股市近几年的下跌有其必然因素，随着经济全球化和金融、证券市场对外开放，我国股市中原有的价值体系逐步瓦解，西方的估值体系和投资理念逐渐占据主动，股市正处于一个新老交替的转型期。以前被高估的股票下跌和被低估的股票上涨形成了所谓的“一九现象”、“局部牛市”，但又出现了“流动性陷阱”等新问题。此外，上市公司圈钱和大股东侵占其他小股东利益、财务报告造假等丑恶现象屡禁不止，亦使得投资者对于股市丧失信心，在这种情况下我们的股市不可避免地被边缘化。
总体上看，市场仅仅只靠一两条不太明确的利好来改变弱势格局的期望已经落空，而就近期证监会公布对德恒证券等4家券商托管经营、证券公司结算备付金账户进行分户管理等一系列政策举措来看，庄股风险仍有待释放。目前诸如股权分置、加息预期以及IPO改革的具体措施等等的不确定因素，导致绝大多数主流资金采取观望态度，显然，依靠市场内在力量来打破目前格局已经是心有余而力不足。现在大家都在指望管理层出台救市措施，消息面经常自相矛盾，有些观点认为证监会没有救市的义务，但不管怎么说股市跌到这个份上继续争论已没有意义，现在首要任务是“救命”，如何“治病”可以慢慢讨论。9月16日中共将召开十六届四中全会，或许股市在此前后否极泰来也未可知？
姑且假定市场的反弹将如期而至，那么最有潜力的股票当属于今年以来的超跌股和近期表现出明显底部特征的个股（如农业、纺织板块），而近期杀跌的大盘蓝筹股亦是可选品种。
笔者发现，近几年市场下跌过程中表现比较稳定的大多都是每年给予股东回报、业绩适度增长的公司股票，其中具有资源垄断、政策垄断和规模优势的大盘蓝筹股又占多数。以半年度报告为例，业绩大幅增长的公司基本出自钢铁、石化、煤炭、水泥、金融、港口、航运等大型国有企业，其中钢铁和石化行业个股动态市盈率大多已低至10倍以下，考察其一贯的分红政策，现价投资的年分红回报率可达5％左右，明显高于银行存款收益，也不输于目前债券市场年均4％左右的收益率，而一旦股市上涨，又可获取差价收入，正所谓进攻退守两相宜。（长期来看，我们国家的股市平均市盈率仍会不断下降，最终可能和一些新兴市场平均10-15倍市盈率看齐。在这种背景下，能够规避市场风险的也只能是目前市盈率较低，同时具有一定成长性的股票，附表为近几年分红收益比较稳定的部分股票。
被誉为“股神”的巴菲特曾经说过，如果市场上涨的时候克制住贪婪，市场下跌的时候克制住恐惧，那么你就会比别人更接近成功。诚哉斯言。
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