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昨日南京化纤涨停，带动江南高纤、九江化纤等纷纷走强
化纤板块能蹦多高？
沪综指跌破1300点之后，昨日一度出现放量急跌特征，但化纤板块异军突起，南京化纤一举涨停，带动江南高纤、九江化纤、吉林化纤、仪征化纤等纷纷走强，从而推动了大盘
的走高。难道化纤板块真的打响了反弹第一枪？对此，机构人士有不同看法。
分析
江苏天鼎的秦洪指出，化纤板块具有明显的偷袭性质。他认为，近来伴随着股指的暴跌，的确有部分资金介入到一些超跌股板块中，前期的纺织板块就是如此，而化纤板块同样具有超跌特征，所以成为部分私募资金重点跟踪的对象。而纺织行业容量的增长提升对化纤板块行业容量的需求却极具诱惑力，由此使得南京化纤在昨日率先走高并涨停，而化纤也就似乎成为市场反弹的第一枪。
上海证券彭蕴亮的看法则不同。他认为，化纤板块昨日的出色表现有其基础。首先，化纤行业基本面有望持续向好。2005年1月1日起各国将取消中国纺织品进口的配额，预计今后中国聚酯需求仍将以10％以上的速度增长。其次，2003年由于国内棉花价格保持高位运行，化纤作为棉花的替代品，其价格也水涨船高，化纤板块边际利润提高，对其构成实质性利好。此外，半年报显示，包括社保基金在内的大批机构投资者开始对新乡化纤、丹东化纤等个股建仓，成为化纤板块反弹的契机所在。
后市
虽然彭蕴亮看好化纤板块，但他指出，目前大盘有所反弹，但成交量持续低迷，出现底部的迹象还不明显，将大大制约化纤板块反弹的可操作性。因此，他建议投资者保持观望。
秦洪认为，化纤板块前景并不明朗。他分析，一方面是因为纺织行业的增长必然提升对化纤容量的增长，但是纺织业的波动必然会波及化纤板块。另一方面则是因为化学纤维与天然纤维存在着替代关系，即棉花价格的波动会使得化纤价格出现波动，今年一季度短纤价格的爆涨就是因为棉花价格的狂飚。而目前又进入新棉季节，棉花价格已经下跌，而目前短纤价格明显高于棉花，所以短纤价格存在着下跌的趋势。此外，化学纤维产业链起点是石油，石油价格坚挺，在终端产品价格不能上涨的背景下，化纤板块的行业毛利率必然下降。
为此，秦洪指出，化纤板块根本不能与纺织板块相提并论，而且其延续周期也没有纺织板块长，下周该板块就有可能步入到休整行列中。更为重要的是，历来暴跌后的市场反弹需要的是极具爆发力的板块，而化纤板块是市场的小市值板块，难以起到振聋发聩的效应，所以，化纤板块只不过是巧合地成为大盘反弹的领头羊。
他建议，投资者最好不要参与化纤板块的短线炒作。南京化纤走高的启示是，主力偷袭的目标很可能选择类似个股：成本较低，业绩不错。对于大胆的短线客的，则不妨关注纺织板块中拥有同样优势的航民股份、凤竹纺织等个股。（宝目）
作者:宝目
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