千三跌穿后行情何去何从

　　昨天，5年来的历史底部———1300点瞬间被击穿，市场长久以来的重要心理支撑位无声告破

　　在国家为经济过热而毫不放松实施宏观调控政策之时，深沪股市却遭遇空前的“冷落”。昨天，5年来的历史底部———1300点瞬间被击穿，盘中近9成个股下跌，收盘价、最低价双双刷新5年纪录，投资者长久以来的重要心理支撑位也无声告破。

　　然而，市场并未出现恐慌性抛盘，投资者对行情的演化处于麻木状态。应该如何看待现在的局势？破了千三，指数的下一个位置会在哪里？

　　击穿整数关口后行情将何去何从

　　目前市场有两种看法，其一，沪指击穿了千三关口后，从理论上拓展了后市的下跌空间；其二，不破不立，行情的发展需要沪指来击穿整数关，既然沪指已经击穿了市场心理防线，则一波强势反弹也就可以预期了。

　　沪指的1300点关口，在历史上是一个非常重要的支撑关口。最近几年行情的调整，都在整数关上方止跌企稳并展开相对强势的反弹行情；因此作为这样一个具有很强市场指导意义的关口，短线击穿整数关并不意味着有效的破位，最近一段时间，市场可能会在整数关附近出现多空力量的激烈争夺，短线不排除小幅的反弹可能。

　　不过我们并不认为，市场会就此展开短线的强势反弹行情。理由很简单，主流资金尚未投入到积极的市场运作中。近期蓝筹股宽幅震荡成为市场的一个重要做空动力，反映出主流资金的做空操作是近期市场持续走弱的“罪魁祸首”。

　　在目前位置，主流资金也认为行情已经进入到比较安全的投资区域了，但问题是主流资金尚未寻找到可以有效激活市场的突破口，去年的蓝筹股行情是建立在行业景气程度之上的，但如今一些行业的景气已经不再；随后主流资金挖掘出消费升级概念，但最终还是没有形成燎原之火；后市主流资金进行积极运作，必须要找到一个很好的突破口。

　　换言之，必须有一个新的故事可能引起广大投资者的兴趣，但问题是这新故事将是什么呢？好像市场还比较迷茫。因此我们判断，虽然大盘短线可能会出现一定的反弹走势，但反弹力度可能也是比较弱的，短线反弹之后，大盘可能还将继续向下震荡。

　　而从历史行情来看，每次行情见底之前，大盘都会出现短线的恐慌性杀跌过程，目前恐慌性杀跌走势尚未形成，大盘的弱势调整可能还将延续。

　　如果有效击穿千三关口将对市场形成什么影响

　　会有一些有利的影响。如果沪指有效击穿千三关口，将使得市场的重心进一步下沉，而一些价值投资品种将进一步凸现投资价值；甚至对整个市场而言，其平均市盈率水平也将进一步下降，市场的投资价值也将逐渐体现。

　　不能忽略一些负面影响。长期以来，市场将千三整数关看做是牢不可破的铁底，但是一旦铁底被有效击穿之后，市场会否形成信心的突然崩溃呢？从昨天市场的量能水平来看，市场信心还是相对平稳的，这是建立在很多投资者都对大盘短线反弹预期基础之上的；但如果后市继续震荡下跌，则将对市场信心形成一定的冲击。

　　另外，行情破位后的进一步震荡下跌，是否会形成基金行业的赎回高潮呢？随着大盘的持续走弱，开放式基金的单位净值也将进一步走低，持有开放式基金的机构也将蒙受进一步的损失，那么这些机构是否会考虑进行一定的止损操作呢？是否会形成基金行业的短线赎回高潮呢？

　　因此我们认为，沪指击穿1300点之后虽有一定的有利影响，但负面因素也是不容市场忽视的。沪指可以在短期内击穿1300点，但是如果在较长时间内在整数关下方运行，则将对整个证券市场的良性发展构成一定的威胁。

　　对未来行情发展最为有利的走势是，沪指破位之后出现进一步的加速下跌走势，引发市场的短线恐慌性抛售，而市场也将在极度的黑暗中悄然出现转机，因此短线的急跌更有利于后市行情的发展。

　　近期行情走势不明投资者如何来应对

　　虽然大盘已经回调到相对的低风险区域，但是由于沪指击穿整数关之后给行情带来了新的变数，短线行情的发展还是比较微妙的。投资者近期仍应该注意风险的回避，冷静的观望策略应该是不错的选择。

　　即使部分投资者愿意进行短线操作，但也需要把握两个原则：其一是控制仓位，以比较轻的仓位来操作比较合适；其二是短线原则，操作上注意快进快出。

　　另外，投资者也应该密切关注近期市场的微妙变化，一方面观察蓝筹股动向，蓝筹股止跌企稳才是行情回稳的前提条件；另一方面观察市场是否形成鲜明的领涨热点，只有领涨热点才能营造鲜活的赚钱效应，吸引场外资金的积极追逐，进而激活强势反弹行情。

　　作者：季凌云