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入选理由：在股指再度破位的市场背景下，投资者应该积极选择那些下跌己经到位，质地较为优良的防守型品种适当介入，才能较好地回避市场风险，山东铝业作为具备资源垄断优势而低市盈率个股，值得关注。
弱势中重质，山东铝业(600205)作为具备了垄断性的资源优势而业绩又极速成长的超低市盈率个股，其良好的质素不能不令投资者眼前一亮。
垄断优势明显的行业龙头
公司作为国内唯一一家生产氧化铝的上市公司，在行业中具有相当明显的垄断优势。公司目前是国内氧化铝生产厂商中规模最大、效益最好的企业，其生产及效益稳居亚洲第一、全球第三。近年来，我国经济的持续快速发展，使作为国家基础原料生产重点企业的公司迎来了高速增长的黄金周期，公司的主导产品氧化铝在国内旺盛需求的拉动下价格出现了持续的上涨，使公司的盈利能力大幅提高。公司的半年报显示，2004年上半年公司主导产品的产销量再创新高，主营收入同比增长46.20%，净利润同比增长高达127.67%，每股收益更是达到0.7996元，其绩优高成长的蓝筹风范尽显。虽然近期公司调整了氧化铝的价格，但其价格仍在高位运行，公司预测今年业绩仍将较去年增长80%以上。
在行业调控中逆风飞扬
今年3月份以来，国家对投资过热的电解铝行业实施了紧缩性行业调控政策，同时电力能源的紧缺和原材料氧化铝价格的上涨，使作为高耗电行业的电解铝行业经营环境明显转坏。但同样作为国内电解铝生产大厂家的山东铝业却凭借着自身拥有的天时地利人和优势逆风飞扬，公司不仅自身生产并供应电解铝，同时所处的山东省又是国内少有的不缺电省份，其成本优势非常明显，这也是公司业绩能够持续快速增长的内在动力之所在。可以预见，随着公司的多项重大技改项目的完工，公司的产能将大幅提高，其业绩的高增长仍有望提速。
深受基金青睐的绩优蓝筹
公司2004年半年报披露，日前该股被以社保基金104组合为首的众多基金、券商持有，其前十大流通股股东合计持股高达3629万股，占整个流通盘的18.90%。毫无疑问，以中长线运作为主的基金的重仓介入，十分鲜明地显示了该股所具有的巨大投资价值，其目前仅6.4倍的动态市盈率在两市中极为罕见，其绩优高成长的蓝筹风范名符其实。因此，随着股东人数的大幅减少，流动筹码的日趋集中，深受众多基金青睐的该股中长线投资价值值得期待。
惜售明显反攻有望
二级市场上，该股在创出了22.71元的天价之后，随着大盘的回落其超跌现象十分突出，股价腰斩后的该股又重新回到了前期的底部密集成交区域，在国企大盘股纷纷补跌的背景下，该股惜售现象十分突出，良好的成长及超低的市盈率使得该股主力拉升时机日趋成熟，后市该股有望成为引领国企大盘股绝地反击的领头羊，可积极关注。
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本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。上海证券报 联合证券 吴孔银
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