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昨天，在宣告当地政府退出豫光集团而由公司管理层接手后，豫光金铅(资讯 行情 论坛)(600531)下跌开盘，终盘跌幅8.24%，居沪市跌幅第二。这表明投资者对该项股权转让不认同。
根据公告，今年5月28日，为实现豫光集团股权多元化，济源市政府将持有的该集团100%股权在河南省产权交易中心公开出让，后经考察选定国众投资和甘肃建新集团作为受让
人，分别受让豫光金铅集团51%和49%股权。由于集团公司持豫光金铅56.93%股权，转让完成后国众投资将间接控股上市公司。该公司成立于市政府与产权交易中心签订协议的当天，由集团及上市公司董事长杨安国为法人代表、28名自然人共同出资设立。公司注册资本2.8亿元，股东多为豫光金铅集团及上市公司高管。其前四大股东均为上市公司董事，包括董事长、总经理、董秘等，出资额至少1316万元。而豫光金铅2003年年报显示，其高管在公司领取的年度报酬总额不过21.6万元，最高前三名总额9.8万元，2名董事报酬6.8万元，高管年度报酬最高不过3.5万元，他们上千万元的出资额从何而来？公司董秘办施女士称，2.8亿元由4000多名员工出资，托管在28人名下。
公告称，此次股权转让根据豫光集团截至2003年9月30日的经评估净资产价值21943.29万元为定价基础,经协调上浮15%,即25234.78万元作为收购价格。两收购人均以现金支付收购款。但以豫光金铅去年9月底4.38元/股的净资产，集团所持股权价值就达31621.93万元，难道集团其它投资均亏损？同时，豫光金铅招股书显示，集团2001年底总资产94975.02万元，净资产29620.55万元，两年后怎么净资产反而减少，是亏损还是因为评估失准？对此，施女士表示，集团在公司上市后，剩下的资产质量都不太好，整体是否盈利不清楚。
豫光金铅员工通过公开受让控股股东股权而间接控制上市公司，比起此前东百集团(资讯 行情 论坛)、天宇电气(资讯 行情 论坛)和南京新百(资讯 行情 论坛)等的公开征集上市公司国有股受让人更隐蔽，比宇通客车(资讯 行情 论坛)的MBO更公开，在上述公司股权转让曲折实施后，这会否成为MBO新途径？公司称此次收购须经国资委批准,并且证监会无异议后才算完成。面对市场的不领情，施女士称，“今天好多股民打电话询问，可能因为两受让方一个是新公司一个不太有名，投资者感到不踏实。”
作者：晨报记者 曹西京
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