4月以来的宏观调控主要不是进行总量压缩，而是进行结构调整，具体说，就是减小ＧＤＰ中投资所占的比例，而加大消费所占的比例，即消费升级。根据国际货币基金组织《国际金融统计》，发达国家最终消费支出占ＧＤＰ的比例平均在80％左右，发展中国家平均约为74％，而我国2003年ＧＤＰ中消费的比重为55.4％，还不到60％，这意味着从中长期看我国消费增长空间巨大。在这种良好的宏观背景下，医药行业上半年增长幅度明显回落，这与近期出台相关的医药行业的政策和其自身的行业规律有很大关系。

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    产能过剩是医药企业备受煎熬的主要原因

    根据ＳＦＤＡ最新统计数据显示：我国制剂和原料药生产企业共有5071家（不包括中药饮片、医用氧、体外诊断试剂和药用辅料生产企业），截止到6月底通过ＧＭＰ认证的有3237家，占制药企业总数的64％，其余1834家企业在7月1日后全面停产。

    目前，ＧＭＰ产品已经占据了药品市场的主流。据统计，7月1日前ＧＭＰ企业已占有90％以上的工业总产值和药品市场份额。而ＧＭＰ认证未能改变整个医药行业产能过剩的局面，反而有所加剧，医药企业的生存更加艰难。许多制药企业在进行ＧＭＰ改造时都进行了不同程度的扩产。在停产的企业当中，有247家企业由于企业自身原因早就停产；还有1587家企业已于去年年底按规定向省级药品监督部门提出ＧＭＰ改造申请备案，估计有一大部分企业可在今年年底前通过ＧＭＰ认证后恢复生产。有资料显示，通过ＧＭＰ认证的企业中，约65％的生产线面临开工不足，新建或改建的ＧＭＰ生产线处于闲置状态，特别是生物制药领域；约50％以上的企业经营者在为新品种四处奔波；约60％的中小企业不同程度地承受着新品研发、银行还贷、营销渠道建设、资金缺乏的巨大压力。

    抗生素限售令促使药品消费向医院倾斜

    国家食品药品监督管理局要求从7月1日开始，抗生素类、磺胺类、抗结核类、抗真菌类和喹诺酮类5类约400种抗菌药必须严格凭医生处方购买。

    根据中国医药商业协会的统计，抗生素在我国零售药店中的销售份额与利润约占30％，这5类抗菌药大约占零售药店药品销售额的五分之一。相关用药的下降，会直接影响药店的利润。而抗生素限售令的实施将促使药品消费的翘翘板更加向医院方面倾斜。

    抗感染类药降价令会导致企业利润下降

    从6月7日开始，国家发改委大幅降低部分抗感染类药品最高零售价格。此次降价包括阿莫西林等共24个品种，其中口服类产品16个，粉针剂产品8个，400多个剂型规格，平均降价幅度30％，最高降幅达到56％，降价金额约35亿元。这次降价是历次降价措施中降幅最大的一次。

    抗感染类药降价令的实施最终会通过药品定价机制传导到化学药品生产企业，导致企业的利润率下降。

    原料药、中间体价格下降，企业步履维艰

    2004年上半年除7－ＡＣＡ成为亮点外，原料药及中间体价格均有不同程度下降或价格始终在低位徘徊。生产企业步履维艰。青素工业钾盐一直在去年下半年降至的55元／ＢＯＵ的成本线徘徊。青霉素钠盐价格已从年初的120－125元／ＢＯＵ降至6月份的95－100元／ＢＯＵ。阿莫西林2004年一季度国内产量又创新高，由于扩产及产量增加，阿莫西林价格走低。7－ＡＤＣＡ价格从年初的520－550元／公斤降至6月份的450元／公斤。竞争主要在印度和国内的华药倍达与鲁抗医药(资讯 行情 论坛)等少数企业之间。头孢拉定原料药价格下降除了7－ＡＤＣＡ因素外，产量增加是重要诱因。一季度，头孢拉定和头孢氨苄产量较去年同期增长30％以上，成为半合抗中产量同比增幅最大的品种，结果头孢拉定口服粉和注射粉价格分别下降23.44％和18.80％。由于国外竞争对手的暂时退出，7－ＡＣＡ成为今年上半年抗生素原料药中的唯一亮点。7－ＡＣＡ目前900元／公斤左右，比历史最低价高250元／公斤；头孢唑啉钠1150元／公斤左右；头孢曲松钠1050元／公斤，比历史最低价高100元／公斤。Ｖｃ出口单价仍在4.5＄／ｋｇ附近徘徊。

    原料及能源紧缺、行业标准提高、环保等均使企业生产成本上升

    2004年上半年，原料及能源紧缺、行业标准提高、环保等因素均使企业生产成本上升。如玉米是抗生素的基本原料，价格每公斤已上涨0.19元。由于石油提价，石化产品普遍涨价，醋酸丁酯由6100元／吨上涨到7100元／吨，丁醇由5800元／吨涨到6600元／吨，无水乙醇由4000元／吨涨到5800元／吨。工业用电每度涨8厘，水由1.6元／立方米涨到3.2元／立方米，煤由170元／吨涨到280元／吨，蒸汽由80元／吨涨到105元／吨。

    包装材料也在提价。ＳＦＤＡ规定，青霉素、氨苄今年内必须全部改用丁基胶塞，较天然较塞由0.03元／个增加到0.07元／个，华药青霉素年产量为20亿瓶，一年增加成本8000万元，哈药增加7000万元。

    此外，国家环保总局今年要对医药行业加大环保整治力度，不达标者就得停产。环保除了建设费用的投入外，还有运行费用，如1000吨青霉素污水治理设施投资为3000万元，每年的运行费用就要150万元。

    出口退税率下降增加企业的经营成本

    根据《财政部、国家税务总局关于调整出口货物退税率的通知》的规定，医药行业出口退税率调整较大的是紫杉醇原料药和西药原料药。紫杉醇原料药依据规定退税率从原来的17％降为0；而占我国医保商品出口一半份额的西药原料药的退税率从15％－17％降到13％，降低了2－4个百分点。按照现行税收政策，西药制剂、医疗仪器及器械退税率则保持不变。出口退税率每下调1个百分点，就相当于一般贸易出口成本增加约1个百分点。虽然生产企业可能通过产品价格将这方面的损失最终转嫁到贸易中间商或终端客户，但不可否认这也是西药原料药上半年业绩下滑的原因之一。