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双鹭药业
主营业务分析：公司是目前国内重要的生物技术医药生产企业，主营业务包括生物技术制药与化学制药两类，主要产品为新型白细胞介素IL－2（欣吉尔）、粒细胞集落刺激因子G－CSF（立生素）等4种生物医药品种，占主营业务收入的比重为75.86％，说明生物制药已占据公司利润大头。
财务指标分析：公司的成长性极佳，主营业务收入增长率在近3年一直维持在40％以上，而且盈利能力也不错，资产负债率远远低于行业平均水平。
股本结构分析：公司控股股东是新乡白鹭化纤集团，持有2250万股，性质为国有法人股，占发行后总股本比例为32.61％，徐明波等公司高管也持有股权。此次以12元的发行价格发行1900万社会公众股，总股本增至6900万股。值得注意的是，新乡白鹭集团同时也是新乡化纤的控股股东。
同类公司分析：中小企业板块的华兰生物、达安基因、科华生物与之较为接近，2004年预计每股收益0.56元，平均动态市盈率为25倍。其中华兰生物与该股业务最为接近，其动态市盈率为27倍，2004年预计每股收益0.61元。
分析结论：公司2004年每股收益有望达到0.48元。本栏预测，该股首日股价应在12.96至15.39元，对应升幅应在8％至28.25％之间。（江苏天鼎秦洪）
作者:江苏天鼎秦洪
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