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近期，国际国内胶价低位弱势波动，而外围增量资金有所介入，沪胶虽然探低遇撑，但反弹空间却有限。
国际上虽然部分地区出现干旱性气候，但产胶国积极实行扩产政策，致使天胶产量、出口量稳步扩增，而国内橡胶进口结构逐渐由天然胶转变为复合胶，缩减天胶进口量，而轮胎制造商采购胶源较为平稳，供需偏空致使3号烟片胶胶价和20号标准胶胶价分别下移至120
-125美分/公斤区域和115-120美分/公斤区域波动。
国内琼滇产区气候整体较为适宜，胶源供应渐趋充裕，两市每日现货挂单量分别扩增至2千余吨和1千余吨，而汽车库存积压，轮胎制造业增幅缩减，用胶需求增长减缓，导致买方成交量均显著小于挂单量，成交量与挂单量的比例维持在50%较低水平，琼滇产区胶源出现积压，现货胶价分别跌至12000元左右和11800元附近。库存量缩减吸引外围增量资金进驻。
RU408低位下市，致使沪胶RU409、
RU410等合约逆转对产区胶价升水为贴水，库存量自8月13日的最大值238197吨缩减至9月3日的230795吨，累计减幅7402吨，吸引少量增量资金进驻，大盘持仓量由5万余手略增至6万余手，导致使沪胶远期合约在前期低点12000-12200元区域遇撑，并演绎成技术性反弹走势。
沪胶RU411等合约期价站稳12300-12400元区域后，重新对琼滇胶价恢复升水。而随着升水幅度扩增，产区过剩胶源又将流入期市，库存量将转减为增，并可能压制沪胶继续扬升空间。同时，RU411多空双方主力分别以2千余手和4千余手重仓对峙，前20名主力持仓量达2万手以上，占单边持仓2.5万余手的较大比例，说明多空双方主力资金分歧尖锐，期价反复剧烈波动可能性较大。作者：外高桥期货施海
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