|
平衡，经过长时间的下跌还有无数的短暂反弹，场内的多空双方在1300点上方终于达到了一个相对的平衡。昨日深沪指数继续保持着窄幅震荡格局，两市成交金额相加仍不到50亿元，地量的不断刷新说明市场人气的极度低迷。由于场内还没有出现大规模一致的做空动力，指数大幅向下的可能性很小，同时没有成交量的配合，市场也不能向上冲击层层的套牢盘，短期看，指数仍将在1300-1350点之间震荡。
央行回收资金,场内资金继续流出市场。昨日中国证监会下发《关于对证券公司结算备付金帐户进行分户管理的通知》,要求各证券公司应在10月1日起在结算登记公司分别设立自营结算备付金帐户和客户结算备付金帐户,这意味着投资人的资金与券商的自有资金将完全分开,投资人的资金安全将得到彻底的保证。但在证券经营机构挪用客户结算资金尚存的目前市场来说，保证金的分户管理将导致大盘面临资金压力。同时，央行为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定加大了货币回笼力度，昨日贴现发行2004年第六十八期央行票据，最高发行量150亿元，所以，近期资金面又出现了紧张的态势，昨日一些前期抗跌的板块形成补跌也是部分主力套现的重要信号。如高速路板块由于取消收费制度的影响出现全线大幅跳水，而该板块正是前期有增量资金重点介入的板块之一，因此，他们的走弱也说明了在目前的环境下，任何的风吹草动都将导致场内筹码的松动，资金继续流出市场，从而更加剧了市场的弱势。
板块轮动过快尽显多头软肋，市场还需激发人气热点。根据市场经验，启动具有规模的行情必须具备三个要素:一是成交量，二是板块热点，三是龙头品种，三者相辅相成才能有效扭转局势。而近期多头采取的是集中兵力率先拉动某个板块中的个别代表性品种，制造短线获利效应后刺激观望资金跟风于同板块其他个股，在疲弱的市场制造短线热点，对维持人气起到了较为积极的作用，在一定程度上维持了股之下跌的速率。但是，板块的快速轮动，频繁转换产生的更多的现象就是投资者操作获利机会减少，甚至是出现更多的亏损，这种个股和板块行情活跃度一旦趋缓或转为停滞反倒可能为大盘带来负面影响。因为这种情况发展到一定程度后，在市场没有热点可以挖掘，投资者对短线的追捧已没有兴趣之后，那么，市场出现再度下跌将是不可避免的。
同时，尽管1300点短线形成市场底的观点逐步为多数投资者认同，但大盘整个中期运行趋势仍然处于中期的下跌趋势中，没有出现明显的转势迹象，投资者入市愿望不大。再者是资金的问题，近期以来市场交投总量始终处于较低水平，两市成交量屡屡创出地量水平，而相对于上档大面积的套牢压力，多方只能以有限的资金运做于某些个别股只上，但对于整个板块的全面推动特别是持续性拉动却有心无力，跟风资金博取短差的目的明确，急功近利打一枪换一个地方的操作使其无法配合主力营造对大盘有实质推动力的板块行情。在目前的市场状况下，不是没有短线的热点，而是要使大盘摆脱极度低迷的状态，单靠一些短线资金所为的热点跟本不足以激发市场的人气，市场要是真正出现一轮像样的反弹还是要有能激发市场人气，持续时间较长的热点。
关注短期平衡何时被打破。从技术面看，8月12日出现了一个向下跳空缺口，目前仍不能够弥补，说明了市场信心不足，短线大盘仍处于下降通道中。另外，从月K线来看，目前股指已经是第四次考验1300点一线，这种情况在上证指数于1050点附近也有类似表现，当股指在第5次触及1050点时，随后发生了5·19行情。因此，1300点在技术上仍是市场的重要防线，技术上和心理上的支撑作用使得大盘短期的下跌空间并不大，但这仅仅是暂时的平衡，市场要取得真正的转机，需要基本面和资金面的配合，仅仅靠当前市场的多头力量难以从根本上扭转弱势。
| 
