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[短线观点] 沪深股市窄幅波动，成交量维持地量水平。市场在1320点左右交投十分清淡，投资者心态也是非常谨慎，由于从技术上看，市场已经下跌了400多点，空仓的投资者补仓的欲望较为强烈，又由于此点位处是长达四到五年的市场低点，就很难跌破，反复地震荡整理就在情理之中，然而，市场从去年底的1307点涨到了1780点，现在又回到该位置处，终点回到起点，标志着参与市场的投资者根本没有获得市场的股票价格增值收益，在此过程中，上市了大量新股，也摊薄了股指，这就证明了年初的行情并不是牛市上
升的第一波，而应该是2002年市场调整行情之后的完整的反弹。技术上，市场没有理由一直维持1300点之上的盘整，如果四月份下调以来的行情是新一轮调整的开始，那么，创新低就是非常合理的。不过，中国股市向来是消息市，政策对市场所起的作用十分巨大，在许多时候，行情的产生往往是短暂而惊人的，投资者错失了这些脉冲式的行情的话，就错失了市场赚钱的机会，“6.24”行情以及2003年初的行情都是如此。而今年上半年的行情是全面的炒作，以基金为代表的新生机构对市场进行了完整的运作，大多数个股都有可观的涨幅，可以说，市场中所有的中短期机会都被利用了，在这种状况下，以后即使有反弹，其力度也不会太大，除非市场中期底部真正地到来。可以预言的是，每次反弹往往只集中在一类股票之中，而其它股票就会下跌，轮换超跌反弹可能是今后相当长时间的市场特征。
[盘面特点] 个股的运作杂乱无章，走势形态也是多种多样。从指标股上看，不管是中国联通(资讯 行情 论坛)还是宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)都处于缩量滑落的弱势状态，这本身证明并没有强有力的中期锁仓力量存在，由于与境外成熟市场相比，一些大盘蓝筹股的估价仍然偏高，一旦形成弱势滑落趋势，就会出现股价接轨的趋势，不管是钢铁板块还是汽车板块，都似乎缺少大主力的关注，这是不利用行情发展的。而在1320点左右的企稳完全依赖于一些超跌股的不断反弹，其中有纺织类的个股也有软件类个股，包括商业股，上海三毛(资讯 行情 论坛)、长百集团(资讯 行情 论坛)，这些曾大幅下跌的低价股，成了短线炒作的对象。低价股大都缺乏业绩的支撑，仅仅是由于短期供求关系发生改变，而吸引了投资者，一旦这类个股股价稍有上升之后，特别是成交量放大之后，就失去了持续上升的能力，容易产生补跌，参与这类股在控制仓位的同时，也要控制好亏损的幅度。市场最大的做空力量来源于前期抗跌个股的补跌，以中原高速(资讯 行情 论坛)、福建高速(资讯 行情 论坛)、皖通高速(资讯 行情 论坛)为代表的高速公路股，成为市场领跌品种。在市场弱势滑落的过程中，率先走强的个股往往是有主力资金关注的品种，而快速地补跌又证明先期进入其中的资金的撤退，往往会创下新低点。从另一个角度讲，假如主力资金看好后市，这类个股就不会补跌，反复出现的市场强势股的补跌现象，证明市场的调整还在继续。
[操作策略]
股指的下跌往往是创造价值的过程，股价越跌泡沫越小，其真实价值就会突显出来。选择那些成长性较好的公司，等它们股价调整到适当的位置，中线介入往往是大机构的做法。投资者切不可在市场大规模缩水之后悲观失望，掉以轻心。弱市中，控制好仓位仍是重中之重。
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