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日前，中国证监会发出通知，要求券商将自营结算备付金账户和客户结算备付金账户分开。从10月1日起，各券商将向结算公司报送席位指定情况和自营业务使用的账户。一旦券商结算备付金实施分户管理，将使客户保证金更加安全。另外，分开管理账户的政策有望使机构的自营情况被市场知悉。
2002年1月1日，证监会正式实施3号令，要求券商将客户保证金实施专户管理，与券
商自营资金分开。2003年9月1日，央行颁布实施5号令，要求券商对保证金需申请开立专用存款账户，证券保证金专用存款账户不得支取现金。管理层三令五申，显然是希望能尽快有效地控制市场长期以来积累的保证金风险。
但令人失望的是，一方面券商挪用保证金事件依然不断发生；另一方面，5号令在实施过程中也面临重重困难。市场人士分析，证监会此次发布分户管理的通知，就是希望通过强制手段，进一步落实3号令，以防止券商挪用客户保证金。
究竟该通知对投资者、券商和市场有什么影响呢？昨日，记者就此采访了成都证券副总裁李蒲贤和招商证券成都营业部总经理李钧。股民的资金更安全
记者：为何证监会要在此时发布通知呢？
李蒲贤：其实，3号令已经对客户资金与自营资金分开管理提出了要求。大多数券商也是按照该要求在办，但少数券商仍在违规，这导致近来挪用客户保证金现象频频发生。
记者：分户管理的通知，对投资者有何影响？
李蒲贤：通知要求，证券公司应分别设立自营结算备付金账户和客户结算备付金账户，进行分户管理。简单来说，客户资金与券商资金将从程序上彻底分离，客户资金将更加安全。
记者：是否可以这样理解，进行分户管理后，券商挪用客户保证金问题将得到彻底解决？
李钧：实行分户管理后，券商挪用客户资金将越来越难。不规范券商将戴上紧箍咒
记者：通知对实施分户管理有何具体要求？
李蒲贤：通知要求券商应将其沪深交易所的现有席位分别指定为自营业务席位或非自营业务席位，并向结算公司报送席位指定情况和自营业务使用的账户。由于具体报送时间是从今年10月1日起，因此留给券商的时间并不多。
记者：挪用客户国债进行回购是较常见的违规现象，通知对此有何新规定？
李钧：通知要求各券商必须将自营债券现货和回购业务与客户的相关业务进行分离，此类现象有望大大减少。
记者：通知的发布对券商的发展有何影响？
李钧：由于证监会对券商的监管越来越严，不规范的券商可能暴露出更多问题。因此今后部分资产质量不高的券商将面临生存危机，而合规的大券商将迎来更大的发展机遇。机构“龙虎榜”更透明
另外，李钧特别指出，此次通知有望让市场关注的“交易龙虎榜”披露的信息更加透明。
据介绍，交易规则规定，每个交易日结束后，凡涨跌幅超过7%或出现其他异常波动的个股，交易所将公布成交席位，市场俗称“龙虎榜”。近年来银河证券宁波解放南路营业部等“涨停板敢死队”正是出现于此。不过，由于机构自营交易和客户交易目前通过相同的席位报盘，投资者并不知道上榜个股是出自券商自营操作，还是其他大户的操作。
而此次通知规定，券商应对自营业务和非自营业务分别指定席位，因此，机构的自营和其他大户的交易情况将会“显形”。记者 曾子建
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