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近来,国内各大券商积极响应监管部门对客户资金安全性的要求,努力探索适合既自身情况又能全面控制风险的保证金独立存管模式。截至目前,国内交易额排名前列的中国银河、国泰君安、申银万国、国信证券、中信证券(资讯 行情 论坛)、光大证券、东方证券、长江证券、湘财证券、上海证券、中银证券等各家券商都已相继启动了保证金独立存管方案,不少公司已经开始在下属营业部开展独立存管试点工作。
尽管国内各家券商自主构建的保证金独立存管模式不尽相同,但各公司都自觉地按照中国证监会的监管要求,将建立"安全、完整、透明、可控、可查"的客户资金安全管理体系,探索具有更高标准的客户保证金存管模式作为此次改革的目标。综合分析,各家券商的保证金独立存管体系"万变不离其宗",一般具有以下几个特点:
首先是通过完善内部组织结构来加强内控机制。中信证券本着专业分工和相互制约的原则设置了公司的组织结构,将账户管理、核算、交易和监控等职能完全分离。中国银河成立了客户资产存管中心,专职管理客户资产。光大证券建立了登记存管中心,在位于前台的营业部和处于后台的财务稽核之间加入了一道中间环节。中银证券积极建设客户保证金管理平台,该平台由客户资产托管系统、银证资金往来系统和风险监控系统三部分组成。海通证券着力打造独立存管系统,该系统由银证直联系统、对账系统、客户资料系统、银证转账终端和结算托管系统等五大控制系统组成,意图为客户资金流动创造出一个全面过程控制的封闭体系。
其次是强调监控体系在独立存管方案的核心作用。长江证券提出三个"核对":一是公司内部财务、清算、资金、交易各子系统按照内控原则生成数据的核对；二是客户交易结算资金与银行系统、登记结算公司的核对；三是证券数据与登记结算公司的核对。海通证券对容易诱发资金不安全的情况进行逐一排摸,提出了6个风险控制点,要求严格做到客户资金与公司资金分开,以及客户间资金的分开。中信证券通过实时收集公司所有交易柜台数据,同时与存管银行建立互联通道以收集存管数据,利用相应的勾稽关系以及资产的使用权和所有权匹配对比,核查是否存在挪用客户资金和资产的行为。此外,各家券商都开通了各种操作的留痕系统。
第三是引入存管银行管理机制,并向监管机构开放。东方证券提出了"独立账户管理人"的概念,委托一家银行作为客户保证金账户的监督管理人。国泰君安开发了具有封闭运作、开放监管特点的独立存管系统,取名为"证银通"。申银万国与主要结算银行合作,按照收支两条线、收入账户与支出账户分离的原则,将客户保证金集中到总公司进行管理。光大证券依托登记存管中心建立的一套客户资金和资产的登记系统,记录下客户的资金流和资产流,同时尽可能多地开放数据接口,向监管部门和相关中介机构开放。
业内人士指出,由于选择创新试点证券公司的一个重要标准就是能有效保证客户资产的安全、完整、透明,因此,目前各家券商积极建立客户保证金独立存管体系的努力,可以看作是为入选创新试点证券公司做好准备,以便在未来券业竞争中处于有利的位置。
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