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本报记者独家专访国内基金研究“第一人”胡立峰
记者：现在关于基金的排行、评级很多，你为什么要推基金公司的排名呢？
胡立峰：基金公司在对外宣传时往往进行有选择性的业绩宣传。一家基金公司管理多只主动型股票基金，但其对外宣传时往往突出业绩较好的基金，回避甚至不披露业绩较差
的基金。基金业存在“花开数朵，只表一只”现象。推出这个评价报告，旨在全面、客观、公正地评价基金公司股票投资管理的综合业绩。
其次，评价基金公司管理的所有“同质”主动型股票基金，可以防止基金公司在不同基金之间进行隐蔽地利益输送或有意识地资源倾斜，促使基金公司公正地对待其管理的每一只基金。
最后，可以防止“小规模效应”的误导。在小规模条件下，一只基金基于特定策略或采取“搏杀”思路，可能有出人意料的业绩表现，但这并不是一家基金公司长期稳定且可以复制的真实业绩。如果管理的股票基金规模扩大后，基金公司的管理业绩可能回归正常态势。
记者：如何整体评价基金公司呢？
胡立峰：将基金公司管理的所有“同质”的主动型股票方向基金视为一只基金，赋予其中单只基金的权重，然后进行加权平均，计算基金公司的管理业绩。
基金的分类是基金研究评价的第一步，本研究将目前国内的证券投资基金分为股票方向基金、债券方向基金、保本基金、货币市场基金4大类，本项目只考察股票方向基金2004年上半年的表现。考虑到基金一般有3个月的建仓期，因此剔除了2003年9月30日之后成立的基金，再剔除10只债券型基金、1只保本基金和5只指数型基金，最终确定的评价对象是83只以股票为主要投资方向的主动操作型基金。
(记者 杨波)
 
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