中信蓄势吞广发券商并购狼烟起_滚动新闻_财经纵横

中信蓄势吞广发券商并购狼烟起

http://finance.sina.com.cn 2004年09月03日 19:40 中国经营报

　　作者：余凯，陆媛，李苑立

　　就在股票发行改革让券商倍感压力之时，国内数家券商传出股权收购事宜。9月2日，中信证券（600030）发布公告称，公司二届十二次董事会讨论通过了《关于收购广发证券股份有限公司部分股权的议案》。业内人士普遍认为，中信证券与广发证券的股权重组，可能拉开国内券商之间下一轮重组的大幕。无独有偶，同为复兴系控股的德邦证券和兴业证券的

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整合计划也在近日浮出水面。中信意图炮制“券商巨无霸”

　　中信证券的相关人士表示，选择广发证券并非是公司单方面的意愿，主要是广发证券的股东向公司提出了收购的要求。但目前收购还停留在意向上，最终能够收购多少股权还需要由谈判来决定。因此，在股权转让协议正式签署之前，一切还存在较大的变数。该人士表示，公司有控股广发的想法，但是最终能否如愿，还要根据与广发股东的谈判来决定。

　　据了解，中信证券此前已经通过收购控股了中信万通证券，而广发证券也先后控股了锦州证券和华福证券，并将其分别变身为广发北方证券和广发华福证券。中信证券半年报显示，该公司由于合并万通证券，拥有的证券营业部数量由45家增至61家。而广发证券及其并购的华福证券与广发北方共拥有112家营业部。两家公司合计拥有的营业部数量高达173家，这一数字超过在56个城市有167家证券营业部的银河证券。

　　中信证券投行业务和债券业务优势突出，2003年以120亿元主承销金额在券商中拔得头筹，今年上半年中信证券保持了在投行业务中的强势地位，承销金额达96．5亿元，在券商中排名第一。虽然广发证券去年投行业务遭遇小年，但该公司今年有33人顺利通过首次保荐代表人考试，在券商中位列第一。中信证券也有17人获得保荐代表人资格。两家公司除了拥有50人的保荐人队伍外，在投行业务资源方面也有相当的积累和互补性。

　　利用行业竞争激烈的时机进行横向扩张，成为中信金融业发展壮大的捷径，而在当前证券行业进入新一轮大洗牌的背景下，中信证券掀起收购狂潮也就显得很正常。相信用不了多久，中信证券一手炮制的“券商巨无霸”将破土而出。股权收购可能并不顺利

　　9月2日，广发证券总部一位中层在接受记者采访时表示，他们也是在8月底才知道中信收购广发的事情。据他推测，最有可能的是中信证券收购广发证券现有股东手上的股权。在提请董事会讨论之前，中信证券可能已经和辽宁成大、吉林敖东等股东进行了有效沟通，至于能收购多少股权，目前还不得而知。

　　广发证券一位分管宣传的人士表示，因没有得到公司高层的许可，目前还无法向外界公布更多的消息。

　　目前广发证券的第一大股东为辽宁成大（600739），持股25．58％，紧随其后的股东分别为中山公用、吉林敖东、珠江投资、广东梅雁等。对于中信证券拟控股广发的想法，辽宁成大高层表示，由于对广发证券非常看好，因此对于目前所持有的股权不准备转让。但他同时还说，由于对中信证券本次收购股权的相关情况不是很了解，因此具体的应对方案还可能会根据中信证券的运作情况来确定。广发证券借机二次创业？

　　广发证券从1993年成立之后，总资产增长了近200倍，净资产增长了近250倍，利润总额也由1993年的1000万元增至2003年的10亿多元。

　　广发证券从事投行业务的一位人士在接受记者采访时表示，此次若被中信证券收购成功，广发证券不可避免将一部分业务与机构出手，最终会轻装上阵，有利于上市。

　　今年年初，新上任的广发证券董事长王志伟曾明确表示，要通过整合，进入国内综合实力前五名且有相当知名度的中国大型投资银行。他还认为2003年到2005年是广发证券的二次创业期。

　　如果中信证券此次成功收购广发证券部分股权，广发证券可能会借此机会迈出二次创业的重要一步。德邦兴业联姻前景不明

　　除了中信和广发，德邦证券和兴业证券也瞅准了强强联合这条路。但对于这场复兴系内的金融整合计划，证监会的答复是“不”。

　　“今年6月份的股东大会上已经通过了德邦证券和兴业证券的初步整合方案，但证监会迄今为止都不批准我们收购兴业证券，因为担心复星系可能会整合两家券商作为自己的一个强势融资平台。”德邦证券的一位内部人士透露。

　　今年5月底，经股东大会表决后，兴业证券成为复星系一员。据内部人士透露，包括复星投资在内的复星系公司控制了兴业证券43％的股权。而成立于2002年5月的德邦证券有限责任公司总投资为10．08亿元，其中第一大股东豫园商城持股30％，复星实业控股24％。

　　业内人士分析，在所有资产中，兴业证券营业部、投行业务比较有优势。这也正是德邦相对比较弱势的地方，如果德邦证券收购兴业证券的愿望得以顺利实施，整合后公司的行业竞争力无疑将得到极大的提升。

　　虽然证监会已经采取了包括保荐人制度在内的一系列措施鼓励券商重组、并购，但是在德隆出事之后，有更多的担忧出现，这些担忧认为券商重组可能成为类德隆企业的成长机会和巨大诱惑。如果在证监会的支持下，中信证券一旦能够收购广发证券进行强强整合，那么，券商的整合时代可能由此开启。可以想见的是，在大券商的挤压下，德邦证券和兴业证券如果不能够占领整合先机，等待他们的将是什么？，中信证券一旦能够收?