|
作者：万云
8月27日，在银川召开的“全国寿险公司偿付能力监管研讨会”，“加强偿付能力监管，使偿付能力成为衡量寿险公司能否发展或存续的硬指标。”成为会议的主题。而此次会议前，三家寿险公司——中国人寿保险集团、太平洋人寿保险和新华人寿保险因偿付能力不能“达标”，已收到中国保监会的监管意见书。保险公司的偿付能力是指其赔偿或给付的能
力，只有具备足够的偿付能力，才能保障被保险人的利益，增进投保人信心。三家寿险公司被亮黄牌，一时间舆论哗然。记者采访三家保险公司，遭遇到一致的“闭门羹”；对自己的偿付能力到底低于警戒线多少，三家公司讳莫如深。
“我国保险市场起步时间短，目前发展速度超常规，保费收入连续数年以30％的比例增长，资本金‘营养’跟不上，形成‘豆芽菜’式的企业现象。”著名保险专家、中央财经大学郝演苏认为，对保险公司偿付能力触线，目前还无须过分紧张。58%的4
%“分红保险对资本金的要求非常高，”中国人寿保险股份有限公司产品开发部副总经理彰井泉在接受记者采访时介绍。按照2003年3月颁布实施的《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》，分红保险提取责任准备金的标准是4％”，远远高于其他保障型保险产品0．1％～0．3％以及投资连结类产品1％的责任准备金标准。而2003年，我国保险保费收入中58％是分红型保险，“所以哪家公司卖的分红型保险越多，它所要求的资本金盘子就越大，才能保证偿付能力。”而根据规定，偿付能力充足率小于100％的保险公司，就会成为保监会重点监管对象。其中对偿付能力充足率在70％以上的公司，要求提出整改方案并限期达到最低偿付能力额度要求，对偿付能力充足率在30％到70％之间的公司，除采取前述措施外，还可责令公司拍卖不良资产、责令转让保险业务、限制高级管理人员的薪酬水平和在职消费水平等；而对偿付能力充足率小于30％的公司，则可能根据《保险法》规定被直接接管。监管指标争议
监管指标是银川会议上争论最激烈的问题之一。
专家介绍，偿付能力监管可分为两个层次：一是正常层次的监管。二是偿付能力额度监管。在非正常年度，可能发生巨额赔偿或给付，超出预定额度，投资收益也可能偏离预期目标，而且保费测算和准备金的提存是基于一些经验假设，本身也会产生偏差，这就要求保险公司经常保持最低法定偿付能力额度，以应付可能产生的偏差风险。
但这个“最低法定偿付能力额度”标准是多少？一家公司精算部人士私下对记者表示：“我们对目前测算偿付能力的指标有保留意见。目前的指标对于我们这个发展时间不超过20年的保险市场，显得过于静态。”对此，郝演苏教授分析：“目前我国采用的西欧监管模式与欧洲国家近200年保险市场发展状况相适应，这种监管指标放在我们这个新兴市场，的确存在‘计量器’适合不适合的问题。”
接到黄牌的中国人寿集团的特殊性在于它是一家分拆后的“存续公司”。集团拥有的1999年以前的人寿保单开始于上世纪80年代末，预定利率最高达8％～10％，这些保单遭遇到1998年以来我国银行利率的8次降息，已经积累了严重的利差损。
郝分析：“中国人寿集团现在没有新的保险业务，主要负责续存业务。也就是说在资产不变的情况下，负债在不断增加，实际偿付能力额度的结果一定不太好看。”对此，中国人寿李良温副总裁表示，分拆时从精算角度计算，集团现金流没有任何问题，每年200亿续期保费收入，2000亿存量资产，二者资金运用。另外，还有红利收入，偿付能力不是问题。
对于出人意料“入围”的新华人寿，郝认为，“这主要与近一两年机构扩张、业务规模做大有关。”据新华人寿年报资料显示：2003年，新华保险总保费收入171．85亿元，同比增长115％，总资产超过235亿元，同比增长85％，总规模人力也由上一年的4万多人增长到12．6万人。总资产增长低于保费收入增长速度，加上“人力规模”飙升3倍，支出肯定也会大量增长，偿付能力充足率触线也就不奇怪。如何“摘牌”
据了解，保监会已经对偿付能力不足的寿险公司提出了明确的监管措施，但保监会人身保险监管部主任陈文辉也表示，目前我国的偿付能力监管措施还比较笼统，缺乏针对性和指导性，难以有效干预偿付能力额度不足的公司。
三家被点名的公司目前最重要的是如何尽快“摘牌”。要改善偿付能力水平，有三种途径，一是股东增加资本金；二是从资本市场融资；还有就是收缩业务。“在目前保险业正在快速发展时期，保险公司都在争相做大做强的情况下，最后一招显然是谁都不愿做的事。”郝演苏教授分析，“对于中国人来说，股东只有一个，就是国家，如果要增加资本金，就是财政拨款，这不大可能。但中国人寿是在海外上市的中国人寿股份公司的大股东，它将来可以通过股份公司分红增加资本金。”
“对太平洋人寿和新华人寿而言，向股东要求增加资本金和在资本市场融资，后者可能更容易一些。”市场人士认为：“要成功地在资本市场融资，前提是将自己的‘苦衷’与公众进行沟通。获得市场的理解，这样才能改变因被罚黄牌带来的负面效应。”
| 
