凯雷一掷亿元　聚众分众血拼升级_滚动新闻_财经纵横

凯雷一掷亿元　聚众分众血拼升级

http://finance.sina.com.cn 2004年09月03日 13:00 21世纪经济报道

　　本报记者　师琰　杨瑞法　上海报道

　　“我只追求占据市场75％的份额，”分众总裁江南春称，“有人追赶，才会有跑动的欲望。两个对手很好，如果有三个，市场格局更稳定。”

　　9月1日，因参股太平洋人寿的计划传出波折而备受关注的凯雷投资集团（Carlyle　G

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　　有关合作计划并非尚停留于一纸协议，当人们看到双方举杯相庆时，1500万美元已在几天前打入聚众的银行账户。

　　作为全球最大的私人投资公司，凯雷显然已准备好在中国市场大把撒钱。稍早时，凯雷承认欲出资4亿美元获取太平洋人寿25％股份，此外还隐秘参与了几家地方国企的改造计划。

　　凯雷借聚众内地触媒

　　1500万美元一次到位，对新兴的户外数字媒体产业而言，已是大手笔；不过熟悉凯雷操作手法的业内人士指出，若低于1000万美元的项目，根本不会入凯雷法眼。

　　从双方初识到完成这笔募资，整个过程相当有效率，总共只用了3个半月时间。

　　在凯雷董事总经理兼亚洲风险投资负责人祖文萃看来，正是聚众的商业模式所呈现的潜力令他怦然心动。他称聚众其实就是一个“新媒体”平台，后者在国内众多城市商业楼宇投放液晶电视以吸引广告商，并正尝试发掘更多内容。

　　能够参与内地媒体经营是多少境内外资本渴望已久的，在全球管理着183亿美元投资的凯雷也不例外，电讯和传媒领域的投资占到凯雷全球投资的23％，但在这个日渐开放的市场上，他们仍难得到机会。

　　此番帮凯雷与聚众搭上线的也非俗辈，而是摩根士丹利。投资者将来会把聚众拿到国外上市这一点是毫无疑问的。聚众总经理虞锋也透露了赴美上市的打算。不过，祖文萃强调是次投资其实是“合伙概念”，他坚称今后只要聚众发展需要用到更多钱，凯雷愿意随时增资。

　　祖本人今年3月到任凯雷，此前7年一直供职于另一个风投大鳄华平，任北亚区董事总经理。在他履新之后一个月，凯雷设立了自己的上海办事处。

　　而此前凯雷的“总统班底”在中国业界已是声名赫赫：董事长是IBM前CEO郭士纳，员工包括美国前总统布什、英国前首相梅杰等，一些美国前国务卿、前国防部长、前证监会主席在退休后也加入了凯雷。

　　祖文萃坦言，自己进入凯雷也是相信有更多机会发挥所长，中国已被凯雷董事会定为其全球战略核心，在亚洲投资板块长期目标中，中国市场的份额是占到30％－50％。至于近两年，则计划有7亿至10亿美元的投资规模。

　　他认为，凯雷在中国有两种大的机会：一种是快速成长型企业，一般都是民营企业；第二种是大的国退民进项目。前一种中，显然通信技术类企业成长最快，占的投入比例肯定也最大，但凯雷也会寻找一些其他类型的企业，包括媒体、消费、增值服务、娱乐、保健业都在可能范围。

　　但他也感慨“好的项目不多”。

　　而聚众满足了凯雷的一个重要投资习惯，就是不希望股权结构过于复杂。“结构越简单越好，”祖文萃说，“这样操作的灵活性才高。”但未来若有可以产生资源放大效应的新投资者，亦不排斥其介入。他毫不掩饰对新伙伴的满意，大赞其管理团队与市场成长空间，称双方走到一起是因管理层与企业风格都“投缘”。

　　对于未来在聚众发展中扮演的角色，祖文萃措辞谨慎，仅表示，会在大的战略上从董事会角度提供帮助，对新业务发展大力支持，并在高管层面帮他们吸引人才，建立专业化机制。“如看到一些好的机会，也会采取兼并收购行动。”

　　聚众分众斗法

　　在国内市场，聚众直接面临的竞争者是分众传媒。

　　这是两个相当有趣的对手。不仅双方商业模式相似，发展规模相若，还在于两个创业者的性情，一个张扬、一个内敛，出招却亦有颇多契合之处。

　　从开始运营，聚众、分众两家公司就把业务目标锁定于全国各高级商务楼宇的液晶显示屏，在商务楼宇人群聚集的电梯口或电梯内安装液晶电视，循环播放广告和滚动字幕。自去年初，两家公司分别从北京、上海开始迅速扩张网络，形成南北对垒之势，并向对方地盘极力渗透。

　　两家的斗法不单停留在各自网络扩展速度，也在心理上展开较量：双方都声明自己是引入楼宇视频这种新媒体形式的第一人，都展现如何受到风投追捧，都宣称有一系列并购行动，并都放言明年在纳斯达克上市。

　　而这种特别的媒体广告形式也在市场上一炮走红，由于部分地域和时段的广告档期安排出现竞持不下局面，广告专家甚至建议，有投资眼光的广告主可在自身旺季以阻断性投资买断广告时间，以阻止竞争对手在这一媒体的表现。

　　以分众为例，去年7月其全国单月销售额突破500亿元，到今年6月底已逾2000万元。目前，分众号称网络已覆盖37个城市，在全国7000栋楼宇建立了9000个液晶电视；今年的目标是覆盖1万栋楼宇，安装1.5万个液晶电视，全年目标营业额超过3亿元。

　　“我只追求占据市场75％的份额，”分众总裁江南春称，喜欢与对手过招的感觉，“有人追赶，才会有跑动的欲望。两个对手很好，如果有三个，市场格局更稳定。”

　　江南春透露，合并好耶网后，保守估计今年公司利润1500万美元，而董事会的要求是2000万美元。

　　值得一提的是，分众经历了两次融资，目前已有11名机构投资者。据称在获悉业内大鳄凯雷有意投资聚众时，感受到压力的分众投资者试图游说凯雷转投分众。

　　聚众则对分众宣称的楼宇数据持保留态度，称自身网络全部为自建，并非不稳固的加盟体系，目前覆盖人群2000万人，希望达到3000万人，在长三角、珠三角形成区域联播网，构架一个全新的城市生活咨讯内容平台。

　　上述计划需要2000万美元支撑。这便是聚众决定融资的初衷。“其实我们觉得融1000万美元就够了，不愿一开始为了拿更多钱出让太多股份。”聚众总经理虞锋说。去年初，聚众已获得上海信投2亿元资金。

　　虞锋透露这个行业的投资回报率超过20％。但投资门槛已将许多跃跃欲试者挡在门外。目前，一块液晶屏的运营成本，加上折旧费，每年投入在3万元左右。“我们的竞争正逐步由网络竞争转向内容、服务和技术竞争，”他说，“现在更重要的是共同做好市场。”