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在宏观调控的过程中,国民经济的瓶颈行业如煤、电、油、运等,国家仍然鼓励投资。与这些行业密切相关的一些行业,特别是上游提供装备的行业,景气度将因投资需求大幅增长的拉动而持续攀升。
经济快速增长迫使煤炭投资提速
我国重化工业的发展,对能源的消耗很大。近2年经济发展一提速,作为主要一次能源的煤炭就供不应求。据专家测算,按照我国全面建设小康社会目标的要求,2020年我国原煤需求量至少应在24亿吨以上,平均每年需要提高近1亿吨原煤生产能力,需要的煤炭基本建设投资10000亿元以上。同时,我国煤炭生产更注重集约化、规模化,经过兼并重组,大的煤炭集团涌现,行业集中度提高,煤炭价格持续上涨也使煤炭企业效益大幅提升,更容易采用机械化、自动化的先进设备。这将大幅提高对煤炭开采设备、煤炭洗选设备的需求,相关公司面临良好的发展机遇。
电力设备股盈利能力提高
由于近年电力投资大幅增长,电力设备定单激增,电力设备企业面临良好的发展机遇。从已公布半年报的几家电力设备公司来看,收入普遍大幅增长,但主营利润并没有同步增长,主要原因是原材料价格(钢铁、铜等)大幅上涨,而有些供货合同签定的价格偏低。这种状况随着旧合同的完成可望得到缓解。由于电力需求持续快速增长,导致中国国内发电机组价格持续攀升。今年前4个月,国内市场发电机组平均价格上涨了四成,售价直追同类进口产品。同时,钢铁等原材料的价格也有所回落。这两个因素的共同作用将使电力设备公司的毛利率上升,盈利能力提高。同时,电力设备行业公司手握巨额定单,如东方电机(资讯 行情 论坛)、东方锅炉(资讯 行情 论坛)、凯迪电力(资讯 行情 论坛)的合同金额高达数亿乃至数十亿,2005年的生产已经排满,按目前的生产能力,至少要消化三年以上。另外,我国电力设备行业特别是发电设备行业,具有很高的进入壁垒,具有寡头垄断的特征,虽然需求大增,但供给增长缓慢,因为短时间内很难有新的企业进入。这样不仅使现有公司定单饱满,还使合同价格趋升,因此可以预计电力设备行业公司业绩可以保持几年的高速增长。
值得重点关注的个股
天地科技(资讯 行情 论坛)(600582):是我国煤矿工业过程自动化设备行业的龙头企业,在煤矿综合成套设备市场占有率为60%。公司跟跨国公司相比,公司产品具有性价比优势。2004年中期受原材料涨价影响,毛利率有所下滑。随着募集资金项目的完工,公司生产能力的瓶颈将会大大缓解,预期业绩将会持续增长。
东方电机(600875):公司作为水轮机和汽轮机行业的龙头,在电力投资大幅增加的良好环境下,竞争优势得到突出体现。我国水电开发的潜力巨大,几大发电集团都计划投巨资建水电站,公司有望获得近水楼台之利。
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